聞風至 - 美團業績佳中線值博｜鮮股落鑊
大市上周出現3連彈後，美股周四顯著回吐，連帶港股上周五亦見再度回落，18000關得而復失。恒生指數低開175點報18037點後反覆上落；午後跌幅一度收窄至75點見18137點；惟尾市沽壓轉強，最終以全日低位報收，造17956點，跌255點；成交額813.7億元。
美團（3690）上周績前表現強勁，成為港股升市主力。惟公布業績後即倒插，上周五跌5.6%報132.2元，走勢差得出奇。若論業績，其實比不少大行預期為好，故從基本面來看，應有博反彈空間，只是不要心急想即日速賺，可能將目光放在中線會更易得手。
美團第2季經調整溢利達76.60億元（人民幣，下同），按年增272.2%，較市場預期的45億元多出近7成水平，是今份業績的最大亮點。期內，集團每股基本盈利1.3元，不派中期息。
市場最關心的第3季展望，美團首席執行官王興預期，第3季外賣增長或略為放緩，原因是宏觀經濟，以及極端天氣造成短期阻力。也就是說，部分原因是由於有華北地區水災的極端天氣所造成的影響所致，換個角度看，第4季沒有這因素的話，反而成為憧憬復甦的一個季度。美團亦提到，通過加強供給及優化補貼策略，外賣更好滿足用戶的不同需求，使用戶與平台的黏性進一步加大，帶動美團的外賣月定單量在8月達到歷史新高。
新業務經營虧損收窄
王興在會議上說，外賣是「可負擔支出」，這點筆者十分認同，現在美團等外賣已經成為內地市民生活的一部分，特別是一個辦公室一班人叫餐，幾個人分攤這成本後，每個人的成本只是幾塊錢，要是全間公司的人下樓去取餐，反而不合成本效益。
這種深入民生的生意模式，令美團在科網股中，是業績表現能見度較高的一員。新業務方面，第2季度新業務分部收入按年增長18.4%至168億元。該分部經營虧損按年收窄23.5%至52億元，經營虧損率按季改善至31%。
單從走勢上來看，美團業績後的表現當然嚇怕不少投資者，但卻未有嚇怕北水，上周五合計有11.77億元北水淨流入，佔當日成交金額57.8億元的20.36%。美團短線支持位落在125元（港元，下同）水平，博反彈可上望140元、150元兩度阻力，值博率偏高。
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