王建興 - 避險升溫金銀價看俏|投資不求人

近期美國經濟數據表現強勁,當中零售數據上漲至0.6%,通脹率也回升至3.7%,失業率維持低企,外界預計美國經濟體系可擺脫陷入衰退。但美國通脹率依然偏高,儘管9月美國聯儲局暫停加息,但由於通脹率仍未回落至目標水平,筆者預計未來一段時間利率基點仍然維持高位。

現時利率創自2001年以來新高,商業及地產行業正面臨巨大挑戰,高收益債券市場和商業地產行業,都將在明年面臨大規模債務再融資需求,意味這些領域中的企業或投資者需要籌集新資金來償還到期債務,在高利率環境下可能會帶來一些挑戰。

自2022年初以來,美聯儲已經多次上調基準利率,旨在控制通脹。這是短期以來最大幅度的利率上漲,間接提高企業貸款成本,市場資金流將受影響,令商業增長速度萎縮,就業需求也會因此降低,而失業率便會大幅上漲,提振投資者對貴金屬需求。因此經濟學家開始擔憂,未來美國經濟可能將會邁入更困難時期,不排除房地產行業將面臨崩潰,造成住宅及商舖租金下跌、失業率上升及其他經濟問題。

接下來市場將重點關注美國國內生產總值,近期原油價格顯著上升,8月汽油價格上漲,加油站銷量領先所有類別,推動市場消費能力,也令通脹再度升溫。因此筆者預計美國國內生產總值將會持續上漲,便會提振聯儲局將在11月加息情緒,加上鮑威爾放話將在適當時候再次加息,市場湧現避險情緒,筆者預料避險產品將受投資者追捧,建議可買入黃金及白銀等貴金屬產品。

Vantage亞太區分析師

王建興

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