大行晨報 - 央行取態偏鴿 英鎊乏力彈｜大行晨報
大行晨報
2023-10-12 00:00
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美國聯儲局官員本周接二連三向市場釋放鴿派信號。先是周一達拉斯聯儲銀行總裁洛根鴿派取態令美匯指數當日盤中出現回調，周二亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克稱局方或沒有必要繼續加息。同時，美聯儲理事沃勒強調壓抑通脹是美聯儲的首要任務，但他並未就之後的貨幣政策作出明確表態。不過，明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡里則支持局方繼續提升利率，沃勒和卡什卡里今年在貨幣政策委員會上均有投票權。
從以上言論中可以看出，聯儲局官員對往後美國的加息取態產生分歧；加上現時巴以衝突持續膠着，市場亦開始揣測聯儲局11月可能不加息。芝商所Fedwatch利率工具所顯示，一個星期前市場仍預計局方11月加息的可能性仍有30%，現在已跌至僅15%。
另外，英倫銀行9月議息會議維持利率在5.25厘不變，這是英倫銀行2021年12月開啟本輪緊縮周期以來，首次暫停加息，市場原先預期英倫銀行會加息0.25厘。不過，自今年7月中旬以來，美元強勢反彈影響了英鎊走勢，英國經濟增長亦差過市場預期，英倫銀行再次加息的機會降低，英鎊開啟了新一輪下行走勢，由高位約1.3142持續回調，連續跌穿50天線及250天線，一度逼近1.2水平，創今年3月來的低位。由7月14日高位1.3142至10月4日低位1.2037計算，跌幅超過8%。
英國今日將公布8月份經濟數據，7月國內生產總值按年錄得零增長，按月更是萎縮0.5%，兩者均差過市場預期。筆者認為，現時美國聯儲局加息周期尚未完結，加上英國基本面仍然疲弱。多重利空因素或令到英鎊上升動力減弱。受惠於美匯指數回調，英鎊兌美元短線技術性反彈至1.23水平，預計短線仍將於下行通道中上落，下方支撐位約1.205，至上方高位50天線1.245水平徘徊。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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