大行晨報 - 人民幣仍可分段買入｜大行晨報
大行晨報
2024-01-10 00:00
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紐約聯儲銀行調查顯示，消費者對未來1年通脹預期降至3%，創下3年來的低位。加上美國消費者信貸遠優於市場預期，最新公布的美國11月消費者信貸上升238億美元，高於市場原本預期的86億美元，當中包括信用卡在內的循環信貸上升191億美元，創下2022年3月聯儲局本輪加息周期開始以來最高，說明美國消費者憧憬聯儲局今年稍後時間會放寬貨幣政策。
聯儲局今年減息相信已是市場共識，非美貨幣仍有反彈機會。摩根士丹利將新興市場貨幣由看跌上調至中性，儘管他們認為局方在1月的議息會議可能會釋出鷹派信號，但並不代表新興市場貨幣會遭到大幅拋售。人民幣是筆者今年較為看好的貨幣之一。隨着內地製造業新定單加速增長，財新中國製造業採購經理指數（PMI）連續兩個月位於擴張區間，12月升至50.8，創下4個月來高位，顯示內地製造業供需持續擴張。同時，服務業景氣度亦持續上升，同期財新中國服務業PMI升至52.9，為近5個月來新高。兩大行業PMI同時攀升，帶動財新中國綜合PMI指數反彈至52.6，創下去年6月以來高位。市場樂觀情緒升溫，企業家相信未來1年經濟景氣度會進一步回暖。
本周內地將會公布新增貸款、社會融資、貿易及通脹數據，這些數據將會反映內地去年年底整體的經濟復甦狀況。美元近日出現技術性反彈，人民幣走勢偏軟，美元兌離岸人民幣暫時仍企穩於50天線水平，筆者維持今年美元走勢偏淡，其他外幣仍有機可尋，建議繼續沽美元買人民幣，初步目標價為250天線約7.11水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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