大行晨報 - 油價走勢料仍反覆｜大行晨報
大行晨報
2024-01-11 00:00
字體大小
中東地區局勢仍然緊張，紅海局勢未見好轉，加上近日利比亞一個日產30萬桶原油的油田持續停產當中，令到原油供應受阻，舒緩早前國際油價下行壓力。而美國石油協會公布的最新數據顯示，美國原油庫存連續兩個星期下降，上星期原油庫存大幅減少521.5萬桶，市場原本預期僅減少120萬桶。以上消息均支持油價，據彭博數據顯示，石油市場交易員押注油價最低迷時期或已過去，未來幾個月布倫特原油價格將突破每桶110美元，而紐油價格最近似乎也於約每桶70美元水平築底整固。
惟筆者對油價後市相對審慎，首先，原油價格一直被認為是經濟指標之一，與環球經濟聯繫緊密。世界銀行於最新發表的全球經濟展望報告中預計今年環球經濟增長2.4%，較去年再放緩0.2%，連續3年放緩，並警告環球經濟在疫情後復甦乏力，截至2024年的5年增速將創30年來最慢。世銀認為，環球央行為抑制通脹，料將會維持高利率，從而限制經濟增長，雖然不排除有部分央行今年將開始減息，惟速度料依然緩慢。而另一邊廂，歐羅區最大經濟體德國，其工業生產收縮加劇，去年11月工業產出超市場預期下跌0.7%，連跌半年，市場原先預期將上升0.3%，該國經濟已連續兩季陷入收縮，現階段亦未見明顯改善。環球經濟復甦現時仍未見明朗，油價即使短線能收復部分失地，惟中線走勢仍較為反覆。
筆者維持油價今年第一季中性的看法不變。紐約期油價格暫時於每桶72美元水平上落，短線不排除上試去年12月高位約每桶75美元，鑑於環球經濟復甦仍面臨挑戰，中線來看原油價格或將於下方每桶70至80美元上落整固。
光大證券國際產品開發及零售研究部
更多文章
