大行晨報 - 歐羅前景審慎樂觀｜大行晨報
大行晨報
2024-01-12 00:00
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雖然美匯指數出現數次小幅反彈，但仍位於本輪下行通道當中。執筆之時，美國去年12月通脹數據仍未公布，不過據彭博數據顯示，市場預計12月美國核心通脹按年升幅將回落至3.8%，創近2年半來新低。三大評級機構之一的惠譽則表示，鑑於美國經濟的強韌性，他們不會再預測美國今年將出現經濟衰退的問題，美匯指數本周於101至102水平小幅整固。
另一邊廂，歐羅區通脹出現回暖，12月消費者物價初值按年上升2.9%，創去年10月來新高。近期歐洲央行有官員發表言論稱，央行討論減息還為時過早，需要更多的數據看見區內物價可以持續回落至央行2%的目標。市場原本對於歐洲央行開始減息的時間較為樂觀。現時市場已開始調整對歐洲央行和聯儲局的貨幣政策預期。彭博利率期貨顯示，市場預期美國聯儲局開始減息的時間或早於歐洲央行。
今季或上試1.13
此外，歐羅區近期多項前瞻性經濟指標均有所反彈，Sentix投資者信心指數從去年12月負16.8升至本月負15.8。同期經濟景氣指數錄得96.4，高於市場預期的94.2。隨著市場對於歐羅區經濟復甦更有信心，同時美國聯儲局在今年第2季開始減息，我們對歐羅區經濟前景仍保持審慎樂觀，歐羅兌美元第1季不排除上試去年高位約1.13水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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