温傑 - 網易目標價183元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
温傑
2024-01-26 00:00
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網易（9999）早前的利淡因素得以部分消除。《網絡遊戲管理辦法（草案徵求意見稿）》的諮詢期於1月22日結束，有資深遊戲行業從業人士表示，預期發布的版本會和徵求意見稿有所不同，但一定會綜合考慮行業意見和建議，保留較大彈性和空間。回顧網易的最新財報，其基本面其實不俗。網易第3季度淨營收為273億元人民幣，按年增長11.6%。當中，遊戲及相關增值服務收入為218億元人民幣，按年增長16.5%。毛利率及經營利潤率穩定提升。非通用會計準則下的淨利潤為86.4億元人民幣，按年增長15.7%。網易第3季遊戲分部表現亮麗，毛利率達到69%，得益於包括《逆水寒》手遊在內的貢獻。目標價183元，止蝕價131元。
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凱基證券亞洲投資策略部主管
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