大行晨報 - 日圓短線或橫行整固|大行晨報
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美國聯儲局1月議息會議宣布,將利率維持在5.25至5.5厘的23年高位不變,為連續第4次議息會議按兵不動,符合市場預期。會後聲明刪除早前「或會進一步收緊政策」措辭,並表示本輪加息周期已結束。不過需要留意的是,美國經濟活動仍然持續增長,雖然就業人口增長放緩,但美國通脹仍高於局方2%目標,所以沒有決定何時減息。
聯儲局主席鮑威爾稱,貨幣政策委員會絕大多數官員都認同今年減息合適,但並不認為3月就會開始。議息會議結束後,消息刺激美股下挫,美匯指數則反覆震盪。筆者維持美匯指數短期阻力位在103.7水平,若突破向上則看好美元短期走勢。現階段美匯仍處於103.3至103.5水平徘徊,慎防短期拉升風險。
慎防美元拉升風險
現時市場均在關注美國聯儲局今年第2季是否會開始減息,芝商所的FedWatch利率期貨工具顯示,超過90%機率聯儲局在5月減息。另一邊廂。日本央行於去年12月維持利率不變,但最新公布的會議紀錄顯示,央行貨幣政策委員會一致同意,有需要就退出超寬鬆貨幣政策的時機,以及之後適當的加息步伐進行深入討論,必須根據當時經濟和通脹數據,來決定結束負利率政策的方式和順序。
現時日本物價有放緩跡象,具有全國通脹前瞻性指標的東京地區1月核心通脹率連續第3個月放緩,亦低於央行2%目標水平,創2022年3月以來最低。筆者認為要等到日本今年春季年度薪資談判後,央行才可能調整貨幣政策。美元兌日圓短線或將於50天線上方約145至149水平整固。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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