聞風至 - 中興受惠AI熱潮可收集｜鮮股落鑊
港股繼續受壓，昨日失守16000關水平。恒指低開93點，報15988點，僅曾於早段短暫回升至16093點，其後一直受壓，收報15878點，跌203點；新春長假期臨近，成交金額顯著縮減至777億元。
中興通訊（763）近期股價又跌至低於15元水平，現水平具備一定防守性，再下跌空間應該相當有限，而且在AI熱潮推動下，在可見的將來市場對算力需求亦會相當強勁，中興通訊可望成為主要受惠股之一。
收入能見度高
中興通訊上次跌穿15元水平，已經是2022年第4季時，當時該股曾低見13.26元，但之後一反彈即見升穿20元關口，反覆再向30元水平進發，約半年時間上升幅度超過1倍。
從基本面來看，中興通訊是電訊通訊服務及產品提供商，公司主要客戶包括內地3大電訊商龍頭中國移動（941）、中國聯通（762）及中國電信（728），雖然3大龍頭就5G投資高峰期已經過去，但每年下跌幅度相當少，亦令中興通訊收入能見度相當高，過去幾個財年均錄得穩步增長。但是在AI熱潮的推動下，中興未來會再多一份新憧憬，就是公司提供的算力基礎設施及AI大模型等業務，有望出現需求的爆發性增長。
中興通訊董事長李自學在2024年新年致辭表示，2024年是「戰略超越期」，逐步深化的攻堅之年，在內地5G大規模建設步入平穩期，以及AIGC大模型為焦點的智算建設爆發期中切變，新機遇迎面而來，新挑戰逼在眉睫。
李自學指出，增長依然是公司2024年第一要務，提升存量格局，拓展增量市場，挖掘變量機會，在確保第一曲線業務核心競爭力的前提下，全力推動第二曲線業務實現快速拉升，而第二曲線業務正是指AI模型及算力設備等的新需求。
有力提升派息比率
星展在研究報告中指出，由於電訊商正加強於計算能力的投入，預計今年算力相關投資將增長約30%，有利中興相關產品的銷售。而且近年內地央企國企開始提倡增加派息以回饋股東，中興股東亦不乏國企背景的公司，西安微電子、航天廣宇兩位股東合計持股48.5%。
中興過去一直派息都相當保守，於2020年至2022年財年派息比率在20%至23%，可見公司有能力大幅提升派息。
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