聞風至 - 長建英能源業務前景佳｜鮮股落鑊
聞風至
2024-02-14 00:00
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能源價格趨向穩定，英國的家庭能源價格保證措施亦告一段落，長江基建（1038）擁有近半收入來自英國地區，未來將受惠當地的規管重置，潛在回報可望穩步提升，繼而帶動其派息能力。
英國能源監管部門OFGEM（英國天然氣和電力市場辦公室）宣布於1月起上調家庭能源價格的上限，升幅接近5%，反映當局對能源價格的管制正在逐步鬆綁。
瑞銀報告指出，根據OFGEM公布的價格管制文件，該行預期長建資產回報率（ROA）有潛力由3%提升到4.2%至4.3%。長建有近半數純利貢獻來自英國，對其英國資產持正面看法，維持「買入」評級，目標價由48元上調至51元，2023至2025年各年盈測分別上調4%、4%及1%，以反映匯兌因素較預期有利。
股息回報率達5.6厘
長江基建在其業績中亦曾提到，就2023年4月至2028年3月之新規管期，集團旗下UK Power Networks已收到規管重置的最終決定，預計有助未來數年的收入。於2022年財年，長建純利77.48億元，每股盈利3.08元，全年共派息2.53元。期內，集團於英國基建業務的溢利貢獻達30.69億元，按年升29%。長建在全球各地均有公用事業，配電、配氣、轉廢為能，以及驅動列車替代能源等等，均切合目前「碳中和」目標的大環境。
過去5個完整財年（2018至2022年財年），集團派息金額均見穩步提升，由2018年每股派發2.43元，到2022年派2.53元，現價相當於股息回報率達5.6厘。
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