大行晨報 - 英鎊短線或出現回調｜大行晨報
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2024-03-15 02:08
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英國零售和批發增長強勁，帶動服務業表現回暖，經濟增長扭轉去年第4季收縮趨勢。最新公布數據顯示，英國1月國內生產總值按月增長0.2%，不過按年則收縮0.3%，兩者均符合市場預期。同時英國最新就業數據顯示，該國基本工資增速創1年來最低。截至今年1月為止的3個月，扣除獎金的基本薪金按年增幅由前值6.2%降至6.1%，創2022年10月以來最慢增長，亦低於市場預期。失業率亦超出市場預期升至3.9%。數據再次加深市場對於今年英倫銀行或將減息預期。
英倫銀行1月議息會議將利率維持在5.25厘不變，符合市場預期。央行政策指引顯示，官員稱利率暫時需要於限制性水平維持一段時間。行長貝利表示，市場對今年英倫銀行減息預期合理。華爾街大行高盛則預期英倫銀行將在6月減息。不過彭博利率期貨顯示，市場預計6月減息機率不足4成，8月和9月減息機率也僅僅5成左右。筆者認為，現階段英倫銀行仍在觀望美國聯儲局的減息路徑，如英國數據不會大幅超出市場預期，今年第3季開始減息相信已無懸念。
筆者於1月30日在本欄當中提醒讀者，英鎊兌美元短線將於1.25至1.27水平徘徊，若1.25支持位不跌破，英鎊則有機會反彈向上。而英鎊之後一個月來走勢，完全符合筆者預期，英鎊兌美元於上述水平橫行並成功守住1.25。受惠美匯指數偏軟，英鎊上周一度逼近1.29水平，這是去年7月來高位，14天相對強弱指數一度突破超買區間，並暫時回落至1.28水平整固，短線不排除技術回調至50天線約1.27水平。
美國聯儲局下星期將舉行議息會議，屆時會公布最新的利率點陣圖，相信會影響外匯市場走勢。投資者若低位入手英鎊，現時可考慮先行獲利，等待下一次入場機會。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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