聞風至 - 同業齊造好 中信資源看升｜鮮股落鑊
港股繼續反覆，恒生指數上周五高開62點報16787點，其後曾見16839點；惟高位急速回落，一度跌至16480點，跌達245點。午後顯著反彈，最終收報16723點，微跌1點；成交金額大幅回落至736.2億元。
銅價升至近14個月高位，銅礦股集體走強，成為悶市下少數表現較亮眼的板塊，另一邊廂，鋁礦股亦有新消息推動升勢，除了藍籌股中國宏橋（1378），亦要留神紅籌股中信資源（1205）於上周五強勢上升，短線有勢挑戰0.5元阻力，下站再看去年6月份高位0.64元。
在今年美國減息的憧憬下，產品價格今年均錄得不錯表現，除了銅資源特別強勢外，有分析引述中國海關數據顯示，中國今年首兩月進口了72萬噸未鍛造鋁及其製品，按年增長93.6%。考慮到內房目前的不景氣，從這數字可見，內地對鋁製品的需求異常地強勁。
據SMM統計，截至3月28日國內鋁錠社會總庫存約為86.5萬噸，可流通電解鋁庫存73.9萬噸，相對上周一下降0.6%或0.5萬噸，迎來春節後的首次去庫，或將開啓傳統季節性的去庫過程，同時目前的絕對庫存水平也處於過去幾年的低位；加上鋁價於年內上升不少，SMM預計行業利潤提升至每噸約2500元水平，較2023年首季的每噸約1100元水平大幅回升。
今年盈利能力升勢料強勁
分析認為，雖然內房銷售偏弱，一定程度抑制了建築用鋁製品的需求，但光伏、新能源汽車以及含鋁產品的出口增長將提供鋁消費增長的動力；再加上，中國電解鋁行業自201年以來持續整頓產能，並定下每年約4500萬噸的產能上限，這些因素均有利鋁業股今年取得不錯盈利表現。
中信資源是中信（267）旗下的海外資產開發平台，開採及冶煉電解鋁製品，亦有開發石油和煤等能源資源。於2023年，其於電解鋁業務錄得分部收入12.57億元，分部業績為2.07億元；於原油業務錄得分部收入14.74億元，分部業績為9.34億元。
今年以來，鋁價、原油價值均錄得不同程度升勢，可預見中信資源今年盈利能力會錄得相當強勁的升勢，該股剛於上周五創逾3個月高，曾見0.53元，短線破頂可期。
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