陳永陸 - 中電信博追落後 | 陸叔講股
中資電訊股持續造好，中電信（728）股價落後，短線可留意。集團最新公布首季業績表現出眾，首季收入及純利分別是約1355億元（人民幣，下同）及約86億元，按年升3.8%及7.7%，其中服務收入增長穩固，約1243億元，較去年同期升5%。期內，EBITDA為351億元，較去年同期增長3.6%，EBITDA率為28.2%。整體業績符合市場預期，經營效率提升亦見改善。
值得留意是，集團在務收入增長強勁，除研發開支外，成本及開支增幅少於收入增幅，反映嚴厲成本及開支控制。集團期內繼續履行建設網絡強國和數碼中國、維護網信安全責任，全面深入實施雲改數轉戰略，堅持科技創新引領，全面深化改革開放。
移動通信服務方面，中電信不斷提升5G網絡質量，加快推進5G應用智能化升級，圍繞不同場景下用戶的數碼化需求，持續拓展5G手機直連衛星、5G量子密話等特色應用，促進移動用戶規模和價值持續提升。固網及智慧家庭服務方面，集團將「5G+千兆寬帶+千兆WiFi」融合發展，加快基礎連接、智家應用等產品與雲、AI、安全等新要素深度融合，推動智慧社區和數碼鄉村平台融通互促，填充高品質的數碼化產品與場景化服務。
續提升現金分紅比例
產業數碼化方面，集團積極在經濟社會數碼化轉型，持續深耕重點行業，拓展生態合作，以「網+雲+AI+應用」滿足千家萬戶、千行百業的數碼化需求，推動戰略新興業務快速發展，促進數碼技術和實體經濟深度融合。期內，中電信經營費用約1249億元，按年增加3.6%，其中網絡運營及支撐成本是413.5億元，較去年同期增長6.6%，原因是集團持續提升雲網服務質量和能力，支撐產業數碼化、智慧家庭業務快速發展，適度增加能力投入。中電信重視股東回報，2023年派息率達到70%，並計劃自2024年起3年內提升現金分紅比例至75%。股價近日橫行於10天線，走勢較同業落後，預期息率有6.5%，估值仍被低估，建議吸納作中長線持有。
資深獨立股評人
陳永陸
