大行晨報 - 澳元短線仍可高看一線｜大行晨報
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2024-07-16 02:00
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美國6月通脹全面降溫，核心消費者物價指數（CPI）按年升幅放緩至3.3%，創3年來最低水平。受汽油價格下跌推動，美國6月整體CPI按月下跌0.1%，自疫情爆發以來首次下降，按年上升3%亦是1年來最小增幅。數據公布後，美匯指數應聲下挫，跌穿250天線，一度逼近104水平。美國通脹數據溫和，市場對聯儲局減息的憧憬升溫，貨幣市場定價顯示投資者幾乎篤定聯儲局將在9月減息，並認為11月前減息兩次的可能性超過50%，12月前減息兩次的可能性則接近90%。彭博利率期貨顯示交易員預計聯儲局9月減息的概率已由通脹數據公布前的不到70%升至90%左右。
環球通脹逐漸放緩之際，澳洲通脹5月通脹創6個月來新高，最新公布的數據顯示澳洲5月消費者物價指數意外回暖，按年升幅由前值3.6%加速至4%，並且高於市場預測的3.8%，數據或反映澳洲通脹仍具黏性，不排除推高澳洲第二季整體物價水平，令到澳洲央行貨幣政策較其他西方主要央行更為鷹派。澳洲央行6月議息會議符合市場預期，將利率維持在4.35厘，官員重申不排除在需要時進一步提升利率，以控制通脹。澳洲央行官員早前曾鷹派暗示2025年中之前都不會減息，並將2024年底前減息的可能性從今年的預測中刪除，而聯儲局今年稍後時間料開始減息，兩隻貨幣之間的息差有望縮窄。美匯指數受通脹降溫提振減息預期影響，創下近兩個月來最大跌幅，其他G7貨幣兌美元迎來一輪小幅反彈，當中澳元兌美元創下年內新高，並形成新一輪上升通道。筆者認為澳元短線上升動力仍強，初步目標價0.69。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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