聞風至 - 中資晶片股可敲上海復旦 | 鮮股落鑊
縱然美股繼續破頂，港股卻未受帶動，連吐兩日，18000關再一次得而復失。恒生指數裂口低開170點報17845點，上周五的上升裂口悉數補回。其後走勢反覆向下，最終以全日低位17727點報收，跌287點。成交金額稍增至942.4億元，兩日跌市成交均不足千億。
美國大選即將於11月舉行，中美關係繼續是重點討論議題，不如預先留意中資晶片股上海復旦（1385），一旦中美關係再度惡化，「中國芯」概念勢必再度炒起，上海復旦昨逆市升2.88%，收報12.86元，現價亦屬合理偏低水平，有值博空間。
拜登政府對高端晶片產品的出口管制多次升級，特朗普遇刺之後，令市場對特朗普勝出的預期大幅提升。其中對市場最大影響的，將會是特朗普揚言對中國徵收逾60%的關稅，他又計劃，在4年內逐步將中國貨品進口減少到零逆差。
擬發可換股債 利拓高端晶片
半導體及晶片相關產品勢必成為重要戰場之一，早在2017年，特朗普已經叫停一宗中資公司對美國半導體公司的收購案。
內地方面，早前中央再推動國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司成立，註冊資本高達3440億元人民幣。國家集成電路產業投資基金（大基金）的投資決策委員會委員李珂指出，更多國家支持的公司可能會加入投資者的行列，大基金最終籌集的資金應該會超過最初披露的數字，反映中國政府縮窄與美國技術差距的決心。
上海復旦是內地晶片業龍頭之一，擁有高端FPGA晶片業務具備技術優勢和先發優勢，目前有千萬門級FPGA晶片、億門級FPGA晶片和FPoC晶片三類產品，十億門級FPGA晶片亦正在積極研發中。 該公司早前公布，擬在A股市場發行可換股債（CB），集資金額約20億元，用於FPGA平台開發及產業化項目和以FPGA為基礎的智能SoC項目，涉資超過13億元。
可以預見的是，這次CB發行將會獲得國家資金支持，有利公司加快發行FPGA相關項目。
估值上來看，該股現價約為13.3倍市盈率，今年半導體行業環境有望好轉，將有利該股估值從低位回升，再加上「中國芯」憧憬，14元樓下仍屬吸引水平。
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