甄榮 - 鈾業高景氣 中廣核礦業有望整固再上|中環晨星
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受內地二季度經濟增長不如預期、刺激經濟政策暫未有消息等影響,恒指自5月下旬以來反覆向下,大市整體氣氛較疲弱,目前已失守各主要均線,料短線將於17000點至18000點之間好淡爭持。即市部署方面,宜關注增長前景較為明朗的個股,如將長期受益鈾價上行的中廣核礦業(1164)。
中廣核礦業主要從事天然鈾的投資和貿易,向中國廣核集團運營的核電站供應天然鈾資源,鈾資源需求長期穩定。目前,該公司擁有4個在產礦山權益以及一個待開發礦山項目。受惠於國際核電復甦勢頭強勁及地緣政治等因素,天然鈾價格上行,中廣核礦業順勢擴大天然鈾貿易量,2023年營收同比大幅增長102%。
從中長期看,在能源轉型的迫切需求下,全球核電加速發展,市場對天然鈾的需求量將逐年增長。與此同時,勘探支出低迷、地緣政治風險擾動不斷,鈾礦供應持續面臨着不確定性。且在產鈾礦陸續在未來幾年步入退役階段,鈾供需缺口將持續放大,為鈾價提供底部支撐,獲得更大的上行空間。
順應鈾價上行趨勢,中廣核礦業也在穩步提升其產能。公告顯示,2024年第二季度,中廣核礦業旗下投資的礦山共生產天然鈾727.4tU,環比增長19.9%,該季度計劃完成率101.5%,較一季度的92%的計劃完成率增加了9.5個百分點。後續隨着在建產能的爬坡以及待開發項目的落地,中廣核礦業的產能有望進一步擴大,為其帶來業績增量。
走勢上,跟隨大市以及短期鈾價波動,中廣核礦業近期股價有所回落。拉長周期看,其仍處於上升軌,考慮到鈾價長期走強勢態持續,該公司未來有望迎來量價共振,當前的回調反而提供了介入的機會,可繼續長線好倉。
甄榮