大行晨報 - 歐羅短線可買入｜大行晨報
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2024-08-20 02:00
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美國消費物價指數（CPI）7月按年升幅繼續放緩至2.9%，低於市場預期；核心通脹則連續第4個月下降，按年上升3.2%，創2021年初以來最低增速，令市場對聯儲局9月減息憧憬升溫。近日再有聯儲局官員發表言論支撐局方減息，美國芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比（Austan
Goolsbee）表示，聯儲局須在就業市場進一步放緩前減息，以避免減息太遲從而令經濟受創；三藩市儲備銀行總裁戴利（Mary
Daly）以及聖路易斯聯儲銀行總裁穆薩萊姆（Alberto
Musalem）都表示，聯儲局減息合適時機正逐漸到來。執筆之時，彭博利率期貨顯示市場預計聯儲局9月減息機會率達100%，年底前聯邦基金利率或將降至約4.5厘左右。至於美匯指數仍在7月以來形成的下降通道徘徊，並且逐漸回落至102水平。
通脹頑固央行或緩減息
雖然美國通脹持續降溫，但歐羅區通脹仍較預期頑固。歐洲央行7月議息會議維持利率不變，央行表示將以數據為準，並會在逐次會議中決定利率走向。歐洲央行行長拉加德稱，須獲得更多通脹降溫數據，然後才會進一步減息，對於下次會議採取甚麼行動持開放態度。不過最新公布的數據顯示，歐羅區通脹有反彈跡象，7月消費者物價指數初值按年上升2.6%，核心通脹按年升2.9%，均高於市場預期，令市場揣測歐洲央行或考慮暫停減息。
市場憧憬聯儲局將於9月開始減息，令美匯指數走軟，而佔美匯指數成分最多的歐羅兌美元亦因此受惠，昨日曾衝破1.105水平，創今年以來高位。惟現階段各項技術指標仍未見超買，隨聯儲局將於稍後時間開始減息，筆者認為歐羅短線仍可買入，初步目標1.115。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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