陳啟豪 - 牛市曙光還是曇花一現 | 二叔公啟事錄
陳啟豪
2024-10-07 02:00
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港股大時代，恒生指數如脫韁野馬累飆逾4000點，成交更一再刷新歷史新高，展現出驚人的動能。儘管A股因國慶長假休市，但港股的表現無疑為整體市場注入了一劑強心針。明日A股復市後的走勢，將成為投資者關注的焦點。
這波升勢背後，離不開中央近期推出的一系列經濟刺激措施。從降準降息到設立股票回購再貸款額度，中央展現出前所未有的救市決心。然而，這些以貨幣政策為主的措施，能否真正解決經濟面臨的結構性問題，仍有待觀察。
香港市場的熱潮不僅體現在股市指數上，樓市似乎亦有回暖跡象。最近有新盤首輪推售，累計收票高達2.9萬張，超額認購141倍，創下今年新盤票王紀錄。這似乎印證了「股樓齊升」的說法，但背後未必沒有風險。
歷史經驗告訴我們，股市短期表現與實體經濟走勢並不總是同步。以2015年為例，A股上演「大時代」行情，但當年GDP增速卻創下25年新低；而2001年中國入世後經濟高速增長，A股卻持續疲弱，可見股市不一定扮演經濟晴雨表。
對香港而言，當前市場氣氛轉暖無疑是一個機遇。但要將這一短期利好轉化為長期優勢，關鍵在於能否吸引更多優質企業來港上市，特別是那些代表未來經濟發展方向的科技創新企業。
當前的市場熱潮是否可持續，很大程度上取決於兩個因素：中央後續政策的力度和精準度，以及這些政策能否有效刺激實體經濟復甦。如果政策效果不及預期，或實體經濟復甦遲滯，市場情緒可能迅速降溫。
股市有股市的玩法，經濟有經濟的邏輯。眼下大家都在猜測中央還有甚麼「大招」未出，不妨拭目以待，看看這齣好戲怎樣演下去。
靄華押業主席
陳啟豪
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