陳永陸 - 國策助力 聯塑伺機吸 | 陸叔講股
中央政策持續出台下，政策已將「促進房地產市場止跌回穩」作為核心目標，對消費建材板塊有重大意義。中國聯塑（2128）是從事製造及銷售建材的龍頭公司，無論由產業鏈利潤水平，低基數的價值回歸，或者是優秀龍頭公司應有的能力及空間恢復穩定增長等，相信行業谷底已過，後續趨勢向上明確。
首先，國家市政基建隨着化債資金落地後，擱置或增量項目也將逐步釋放，預期整體B/C端需求持續改善。聯塑作為優秀龍頭，確實有能力去提升市佔率從而穩定住銷量。事實上，在國家政策推動房地產發展新模式下，龍頭公司除B端客戶生意，同時可轉向C端業務，更有利聯塑改善各方面經營細節，提供更高性價比產品的同時，也可改善盈利及毛利。
增長恢復穩定
有產業研究院預測，國家在2029年城市更新工作的投資規模將超過9萬億元，建材行業擁有龐大的市場潛力。隨着中國城鎮化進程的持續推進，城鎮化發展已到中後期，意即由大規模增量建設轉為存量提質改造和增量結構調整並重，城市更新更有必要性和緊逼性。上個月，國家發改委在新聞發布會上表示，中國城市發展已經進入增量建設和存量更新並重的階段，城市改造更新的任務將越來越重。城市改造更新中，地下管網是城市運行和市民生產生活的重要基礎設施，隨着城市化進程的加快，老舊的地下管網系統已無法滿足現代城市的需求，存在老化、腐蝕、容量不足等問題，影響城市運行和居民生活，甚至存在安全隱患。地下管網建設蘊藏萬億級市場潛力，有預計在未來5年需要改造的城市燃氣、供排水、供熱等各類管網總量將近60萬公里，投資總需求約4萬億。
此外，連同下半年房產銷售明顯回暖，從今年第3季大部分地區水泥錯峯力度持續加大可見，地產行業相關供需形勢邊際已好轉，有「淡季並不淡」特徵，樓市回暖新建房屋多聯塑生意也更多。公司股價由早前高位調整，近日走勢呈突破，投資者可伺機吸納作中長線持有。
資深獨立股評人
陳永陸
