聞風至 - 內需股起動潤啤要留神 | 鮮股落鑊

鮮股落鑊

聞風至

2024-12-13 02:00

產經專欄

內容

憧憬中央經濟工作會議帶來利好消息，港股昨日再度炒上。恒指收報20397點，升242點，成交金額略增至1577億元。

　　「適度寬鬆」成為投資市場的新關鍵詞，目前投資者仍對於這個政策新方向處於摸索階段，正在評估寬鬆背後的意義，而作為內需概念龍頭股之一的華潤啤酒（291）應要留神，相信無論國策走向如何，都會是最大受惠股之一。

　　潤啤一向是啤打值最高的內需概念股，從策略上來看，潤啤已推動三線發展，除了一般平價的啤酒產品，近年亦主力拓展高階啤酒市場，更在白酒市場相當積極。

　　內地近年流行消費降級，連國酒貴州茅台亦要減價，據報今年貴州茅台價格已由3380元下調至2680元，減價幅度高達20.7%。

　　但啤酒行業反而未有受到太大影響，據潤啤主席侯孝海表示，目前出現消費新形勢，包括消費收縮及分化，升級和降級並存，而且個性化需求也更旺盛。

憧憬提高派息比率

　　據其解釋，升級降級並存是由於消費品消費明顯收縮，亦出現分化，高階化是過往唯一發展方向，但現時亦趨向平民化、經濟化發展。他認為，偏好經濟化的年輕群體仍然龐大，而年長一群則是向高質素發展，他相信，這批老年群體會逐漸成為新興消費群體。

　　集團又趁機搶攻白酒市場，侯孝海表示，公司將加大品牌傳播力度，相信會成為公司重要的業務組成部分，目標今年收入增長3成以上。

　　潤啤過去幾年派息比率一直在約40%水平，去年正值上市30周年派特別息，令派息比率增至59%，近年中概股管理管以市值管理為重要關鍵績效指標（KPI），提高派息比率及回購是主要手段。

　　集團首席財務官趙偉在中期業績亦提到，正在研究提升股價措施，包括提高派息以及正在積極研究回購。筆者認為，以潤啤強勁現金流，派息比率上調至70%亦不過分，後市相當值得憧憬。

聞風至