聞風至 - 一拖料續受惠國策 | 鮮股落鑊
內地未見有重大利好消息出台，港股上周五再度受壓，恒指更告失守2萬大關。大市低開159點，報20238點，而此更已是全日高位所在；隨後跌勢擴大，午後更加失守2萬大關，尾段最低見19927點，挫達470點；收報19971點，仍跌425點，成交金額增至1584.5億元。
中央經濟工作會議未見驚喜，港股市場再度衝高回落，下一個關注點則落在3月的兩會，但似乎忽視農曆年假後的《中央一號文件》，目前中央對農業機械升級扶持力度不低，農機概念股龍頭第一拖拉機（038）上周五逆市升1.73%，收報7.64元，可以吼位跟進。
據2024年的《中央一號文件》顯示，其重點在於「強化農業科技支撐」，包括加強高標準農田建設，加快推進種業振興行動，提升農機裝備研發應用水平。在國策支持下，2024年農機整體銷量仍然下降13%，但個別龍頭企業持續增長，市佔率提升，有農機產品錄得雙位數大幅上升。
股息率4.6厘估值合理
於今年7月，發改委及財政部聯合印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》通知，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。當中報廢20匹馬力以下的拖拉機，每部最高報廢補貼額由1000元（人民幣，下同）提高到1500元；報廢聯合收割機、播種機等並新購置同種類機具，在現行補貼標準基礎上，按不超過50%提高報廢補貼；報廢並更新購置採棉機，單部最高報廢補貼額由3萬元提高到6萬元。
據行業報告指出，截至12月中，2024年有補貼紀錄的拖拉機總銷量約為24萬部，按年減少10%；小麥收割機經過2023年深度調整後，今年有所回暖，銷量約2萬部，按年增長20%；稻米收割機大幅回暖，截至目前銷售約5萬部，按年增長50%。
一拖於今年首3季錄得純利10.85億元，按年升36.4%，每股盈利96.58分，現價市盈率僅約7倍，集團去年派息0.3194元，股息率近4.6厘，估值合理，又有內地農機升級國策扶持，股價有炒上空間。
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