聞風至 - 中電信逆市造好逢低吸 | 鮮股落鑊
內地零售數據表現遜預期，港股周一續挫。恒指低開24點，報19947點，早段曾短暫返回兩萬關上，見20049點，倒升78點；惟內地數據一出，大市再度回落，午後更曾跌至19726點，跌245點；最終收報19795點，跌175點。成交金額回落至1340億元。
港股開始有收爐感覺，一方面是中央經濟工作會議結束之後，下一個重要會議已經要等到3月的兩會，短期料難有大型政策出台，另一方面聖誕假期（12月25、26日）休市後，很快便迎接新年（1月1日）及農曆新年（1月29至31日）的休市，接連幾個假期加上好消息欠奉，盤面上見資金先沽為敬，恒指亦要跌穿2萬點水平，昨日多隻藍籌跌幅逾3%。
有趣的是，中資電訊股逆市強勢，筆者認為中國電信（728）在3大電訊商當中，股價較為落後，可考慮逢低吸納。
雲端服務業務出色
中電信自11月12日低見4.23元後，目前累計反彈14.18%，今年以來累升近29%，表現落後於中國聯通（762）的41%升幅，龍頭股中國移動（941）今年則累升15.5%。
筆者認為，市場忽視中電信在雲端服務業務的出色表現，集團旗下天翼雲已穩居全球雲營運商第一、中國政務公有雲基礎設施第一、中國公有雲IaaS及IaaS+PaaS市場前三、中國桌面即服務（DaaS）第一。 2024年AI技術急速爆發，據報告指，今年全球四大雲端服務供應商（CSP）亞馬遜AWS、微軟、Google、Meta的資本支出逾1700億美元，按年升逾21%，主要由於生成式AI需求大增、雲端業務擴張等因素。
若要準備2025年新一年的投資布局，AI相關題材必不可少，雖然中國經濟前景未明，內房仍未渡過寒冬期，但中電信的強勁派息能力及來自雲服務憧憬，應在新一年取得不錯成績。
中銀國際報告提到，隨着國企及地方政府陸續將業務「上雲」，對於提高安全性和監管要求，將長期支持電訊商端到端專有雲基礎設施服務發展，同時中資電訊股可提供具吸引力的估值和股息回報，為其長期表現帶來支持，因此重申對中資電訊股「買入」評級，首選中電信。
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