大行晨報 - 美核心通脹較預期溫和 | 大行晨報
美國11月PCE物價指數按月升0.1%，預期漲0.2%，按年升2.4%，預期漲2.5%，前值升2.3%；核心PCE物價指數按月升0.1%，預期漲0.2%，按年升2.8%，預期漲2.9%，前值升2.8%；個人支出按月增0.4%，個人所得升0.3%。密歇根大學12月美國消費者信心指數終值報74，符預期。
美國候任總統特朗普支持共和黨最新制訂的短期撥款法案，法案包括延長政府目前開支水平3個月，以及暫停債務上限規定兩年，直至2027年1月30日止。
英議息後按兵不動
美國第3季GDP環比年率終值增長3.1%，預期和前值均增2.8%；個人消費支出（PCE）物價指數終值漲1.5%，與前值相同；核心PCE物價指數終值升2.2%。美國勞工部上周首領失業救濟有22萬人，按周減少2.2萬，預期為23萬，前值修訂為24.2萬。
世界大型企業研究會11月美國領先指標升0.3%，預期跌0.1%，前值降0.4%。NAR美國11月二手房屋銷售按月升4.8%，預期增3.2%，前值升3.4%。房地美數據顯示，美國上周30年期按揭利率回升至6.72厘。
市場預期，美聯儲釋放2025年甚至2026年放緩減息步伐，每年減息2次的信號。雖然市場早前預期兩次降息，但鷹派的結果讓市場進一步鷹派地重新定價。CME美聯儲監測工具顯示，市場預期美聯儲明年1月29日將再減息25點子至4.25至4.5厘水平。美匯指數上周五收市，在107.81水平整固，下方支持107.20、106.40。
上周五，避險需求推動現貨金價一度升1.46%，每盎斯報2631.9美元；收市報2623.29，仍漲1.1%。現貨金下方支持2580、2560美元。
明年石油市場面臨過剩
摩根大通預計，石油供應將每日超過需求120萬桶。由於經濟活動減弱和中國經濟疲軟進一步抑制原油需求增長，預計明年石油市場將面臨過剩。此外，能源轉型措施顯著影響了中國的需求。國有能源巨頭中石化宣布，由於柴油和汽油消費疲軟，預計該國的汽油需求將在2027年達到峰值，作為世界上最大的石油進口國。
上周五紐約期油升0.11%，每桶收報69.46美元，本周累計跌1.92%；布蘭特期油漲0.08%，收報72.94，本周累計挫2.08%。紐約期油下方支持每桶65.40、62.20美元。
英倫銀行議息後宣布維持利率在4.75厘不變，符合預期，聲明指，有3名決策者呼籲減息25個基點至4.5厘；行長貝利表示，英國經濟面臨高度不確定性，未來以漸進方式減息仍屬正確。利率決策公布後，貨幣市場加大對英國明年貨幣寬鬆幅度的預期，料減息幅度約為60個基點。英國11月零售業銷售月率上升0.2%，低於分析師預估的上升0.5%。英磅上周五收市，在1.2560水平整固，上方阻力1.2680、1.2760。
獨立外匯分析員
徐惠芳
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