大行晨報 - 歐羅短線或可低吸｜大行晨報
美國聯儲局上周宣布減息0.25厘，結束2024年最後一次議息會議，將聯邦基金利率區間下調到4.25厘至4.5厘，結果符合市場預期。惟今次公布的利率點陣圖顯示，聯儲局貨幣政策委員會（FOMC）委員預計明年可能只會減息兩次。本次會議被市場解讀為「鷹派減息」。利率點陣圖顯示，官員預計2025年將減息0.5厘，遠低於9月時曾預期1厘的減息幅度。對2025年年底利率目標區間的中位數預測為3.9厘，9月時估計為3.4厘。對2026年底的預期中位數為3.4厘，此前預計為2.9厘。主席鮑威爾稱，局方現時接近中性利率，不排除放慢或暫停減息步伐，但明年似乎不可能加息。
不過投資者仍需留意物價上行的風險。本次會議聯儲局亦上調了2025及2026年通脹預期，預計2025年美國核心個人消費支出物價指數（PCE）至2.5%，早前預計為2.2%。聯儲局會議結束後，美匯指數反彈至108.2水平，創下2022年11月的高位。
歐洲央行本月早些時候亦舉行議息會議，宣布減息0.25厘，結果符合市場預期。行長拉加德隨後表示，今次會議沒有討論中性利率，現時還無法確定，可能會比早前預期的高一點。早前受法國政局不穩，加上擔心美國新政府上台後實施關稅政策影響區內貿易夥伴經濟，歐央行料重新評估之後的利率路徑，在不明確因素充斥下，央行官員不願意倉促作出大幅減息的決定。交易員隨即下調對歐央行減息前景的押注，現時預計明年減息空間將不足1.25厘。
早前受美元強勢影響，歐羅兌美元本月初曾迎來一輪回調，雖然聯儲局議息會議鷹派減息，料市場會逐漸消化局方言論並重新定價利率市場走勢。技術走勢上，歐羅兌美元日線圖14天相對強弱指數（RSI）逼近超賣區間後反彈，筆者認為歐羅短線或有望上試1.055水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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