大行晨報 - 原油前景料偏淡｜大行晨報
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2024-12-27 02:00
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本月初石油出口國組織與盟友（OPEC+）開會後宣布，將原本計劃於2025年1月開始的逐步增產計劃押後至明年第一季度結束，直到4月1日開始才實施每日增產220萬桶的行動，從而支撐油價走勢。沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲（Abdulaziz bin Salman）稱，現時環球經濟復甦變數仍較大，影響原油供應前景，OPEC+決定押後增產計劃是基於現實的決定。不過，此舉對油價支撐力度有限。油價先升後挫，執筆之時紐約期油價格暫時於70美元水平附近上落。
除此之外，惟憂慮環球原油需求放緩，OPEC連續第五個月下調對今年和明年全球石油需求增長的預期，對於2024年全球石油需求預測則作出了迄今為止最大的下調。最新公布的數據顯示，OPEC將2024年全球石油需求預期下調21萬桶至每日161萬桶，遠低於前期估計的182萬桶。2025年需求預期亦從每日154萬桶下調至145萬桶。
回望油價這一年的走勢，日線圖顯示紐約期油價格自去年9月底逼近每桶95美元水平後，則形成新一輪下降通道軌。雖然2024年油價反復上落，但仍然企穩下降軌道中上落。筆者維持油價中性偏淡的看法不變，預計紐約期油價格2025年將於每桶63至78美元徘徊。執筆之時，紐約期油價格正於50天線約每桶70美元水平上落，短線來看油價料將於每桶66美元至72美元區間上落。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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