大行晨報 - 瑞士再減息機率增｜大行晨報
周二公布的數據顯示，瑞士12月通脹率再次下降，這加劇了市場對瑞士央行今年進一步降息的預期。聯邦統計局的數據顯示，12月瑞士物價按年上漲0.6%，低於11月的0.7%。數據公布後，市場認為瑞士央行3月將利率從目前的0.5厘下調25個基點的可能性從之前的91%上升至98.4%。瑞士2024年平均通脹率為1.1%，瑞士央行的目標區間為0%至2%。
美元在周一挫跌後，接?到周二及周三已見重新走高，甚至大有機會再衝擊兩年高位。美國經濟數據顯示就業市場總體穩定，服務業依然強勁，暗示美聯儲可能會放慢當前降息周期的步伐。美國勞工部職位空缺及勞動力流動調查（JOLTS）顯示，截至11月最後一天，衡量勞動力需求的職位空缺增加25.9萬個，達到809.8萬個；不過，11月招聘人數減少12.5萬人，降至526.9萬人。此外，美國服務業活動在12月也有所加快，一項衡量投入價格的指標急升至近兩年最高，暗示通脹仍很高。美國供應管理協會（ISM）的非製造業採購經理人指數（PMI）從11月的52.1上升至12月的54.1。
根據倫敦證交所集團（LSEG）估計，數據公布後，美國利率期貨市場認為本月暫停降息的概率為95%，降息概率為4.8%。利率期貨市場還預期2025年僅會降息37個基點。與此同時，投資者還在評估當選總統特朗普的實際關稅政策是否與其強硬的言論一致。市場人士普遍預期廣泛加徵關稅可能會推動美國通脹上升，從而可能限制美聯儲降息的能力，進而支撐美元。特朗普周一否認了《華盛頓郵報》的一篇報道，指他的團隊正在探討只涉及關鍵進口商品的關稅計劃。投資者還在關注周五的美國非農就業報告，12月新增就業崗位料將為16萬個，低於11月的22.7萬個。
英鎊兌美元周二曾一度升至一周高位，但隨?美元回升，英鎊轉升為跌。市場價格顯示，交易商預期英國央行今年降息約56個基點，預期降幅略低於上周末的水平；英倫銀行在2024年將指標利率下調50個基點至4.75厘。技術圖表所見，縱然英鎊兌美元近日自低位回升，但仍未可上破25天平均線，同時亦未能攻破1.26關口，短線預計或要作一段整固行情。較近支持預估在1.2330，下一級指向4月低位1.2296以至1.22水平，關鍵料在1.20關口。另一方面，以近月的累計跌幅計算，38.2%的反彈幅度在1.2555，擴展至50%及61.8%的幅度則為1.2580及1.2635水平；較大阻力則會看至250天平均線1.2780水平。
美元兌瑞郎走勢，技術圖表看，RSI及隨機指數仍告繼續上升，而匯價已在近日持穩在10天平均線以至0.90關口上方，故短線將要留意美元兌瑞郎或將又見延展新一波升勢。上延目標預計在0.91，進一步參考0.9160以至5月1日高位0.9224；中期關鍵參考0.9440。至於較近支撐預料在0.90及25天平均線0.8970，下一級預估在0.89及50天平均線0.8870水平。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇
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