彭飛 - 網易強勢伺機吸納 | 市場在線
大市缺乏方向，遊戲板塊龍頭之一網易（9999）具利好因素支持，值得看高一線。走勢上，網易近期出現V形反彈，突破月前高位159.7元阻力後回順，穩守多條主要平均線之上，強勢未改，不妨伺機吸納。
網易主要通過提供網上遊戲、輔導、智能硬件銷售、網上音樂、直播服務、廣告、電商，以及其他付費增值等服務產生收入，其中以網上遊戲業務佔比最大。
截至2024年9月底，網易去年第3季純利65.38億元（人民幣，下同），按年倒退16.6%，略低過市場預期；經調整純利為75億元，亦按年下跌13.3%。期內網易淨收入262億元，按年減少3.9%。當中，遊戲及相關增值服務淨收入按年下跌4.2%，至209億元；有道淨收入按年上升2.2%，至16億元；網易雲音樂淨收入按年微增1.3%，至20億元；創新及其他業務淨收入按年減少10.3%，至18億元。
儘管網易季績不濟，但多款備受期待的在研產品公開亮相，其中《漫威爭鋒》和《燕雲十六聲》已於去年底推出，令集團遊戲產品陣容更加豐富。
據悉，網易與漫威合作開發與發行的英雄射擊遊戲《漫威爭鋒》賽季展開以來表現強勁，市場預計新賽季推出可進一步帶動玩家情緒，所推出的賽季通行證及新角色裝備等亦有助提升變現水平。
此外，武俠遊戲《燕雲十六聲》亦已上線，官方流動與電腦數據互通。流動仍保留武俠動作和戰鬥交互，但是在具體操作上，電腦團隊則針對便攜設備的操作習慣進行針對性改進，除了減少戰鬥操作按鍵數外，還提供如「技能輔助」的便捷性選項。市場估計將來將有更多遊戲解鎖流動版的高階操作選項，有利鎖定玩家和提升黏度，從而增加未來流水。
隨着新遊戲反應理想，促使中外券商對網易前景全面改觀。日前，美銀發表研究報告指出，網易近期推出的新遊戲表現好過預期，對公司今年度遊戲業務增長變得更有信心。
其中，去年12月6日推出的《漫威爭鋒》，在Steam平台的下載量逾2000萬，24小時高峰玩家超過64.4萬人，截至本月14日在Steam上遊戲總收入排名全球第二位，目前估算12個月收入可達40億元。另一焦點大作《燕雲十六聲》手遊版本推出後，用戶反饋良好，初步預測今年總收入將達20億元。
美銀預測今年網易遊戲收入將按年增長10%，推動總收入按年增長9%，至1150億元，相信新遊戲為全年帶來穩健增長，預測今年經調整每股盈利增幅為12%，重申給予「買入」評級，目標價從187港元上調至191港元。
彭飛
