大行晨報 - 澳洲央行料開始減息｜大行晨報
美國1月零售銷售近兩年來最大降幅，按月減少0.9%，跌幅差過市場預期的減少0.1%。期內，扣除汽車的零售銷售按月減少0.4%，亦遠低於市場預期的增加0.3%。疲弱的零售數據重新提振市場對聯儲局減息的憧憬。美匯指數應聲下挫，失守107大關，並一度於上周五盤中低見106.56。執筆之時，已回落至50天移動平均線下方。筆者認為，短線美匯指數若難以守穩106水平的話，不排除第一季度有機會下試250天線約104.8水平。
另一邊廂，澳洲央行將於今日稍後時間舉行2025年第一次議息會議。該行去年12月議息會議時繼續將利率維持在4.35厘的13年的高位不變，結果符合市場預期，但央行聲明刪去政策需要保持限制性等鷹派措辭，委員稱對通脹重返目標有了一些信心。而澳洲最新公布的通脹數據顯示，澳洲通脹已回落至央行目標水平，去年第四季度澳洲消費者物價指數按年升幅由前值2.8%回落至2.4%，亦低於市場預期的2.5%，創下自2024年第一季度以來最低水平。現時市場普遍認為，澳洲央行將於今個星期的議息會議開始減息，將現金利率由4.35厘下調至4.1厘。
筆者曾於今年1月24日本刊專欄提醒投資者澳元兌美元短線或可逢低吸納，短線上望0.64。而近期以來澳元走勢完全符合預期。受美元回落以及貿易方面好消息傳來，澳元於0.61水平附近築底回升。執筆之時已升穿並企穩50天移動平均線上方，一度高見0.637。雖然近期美國總統特朗普宣布多項貿易措施，但對澳元影響甚微。現時澳洲同區內最大貿易夥伴中國內地自疫情以來設置的所有貿易壁壘陸續消除。澳洲總理阿爾巴內塞（Anthony Albanese）亦表示，美國總統特朗普同意考慮豁免該國進口美國的鋼鋁產品關稅。執筆之時，澳元兌美元已形成新一輪上升通道軌。多項技術指標仍未見超買，短線澳元仍可以分段買入，初步目標價0.65。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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