伍禮賢 - 安踏可趁回落吸納 | 開工前落盤
伍禮賢
2025-03-28 02:00 HKT
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安踏體育（2020）去年收入按年升13.6%，純利按年升52.4%，兩者均創新高。當中安踏品牌及FILA品牌的收入分別按年增10.6%及升6.1%，其他品牌更增加53.7%。期內公司加大品牌、渠道及產品研發的投入，導致整體毛利率按年下降0.4個百分點至62.2%。公司依靠多元化品牌，及採用批發模式及安踏DTC模式下的加盟業務的混合運營模式，加上多品牌矩陣的差異化優勢，將繼續支持安踏在消費市場面對不確定性下繼續跑贏同業。公司近年加速推進國際化進程，開始布置東南亞市場，長期增長趨勢不變。建議投資者在該股近期見獲利回吐後趁調整吸納，於89元附近留意，目標重上「紅底股」，止蝕位可設定於82元。本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份。
光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢
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