內地熱議「消費降級」 拼多多UNIQLO成大贏家 一間平價店 股價狂升147%
發佈時間：12:51 2023-10-15
隨着內地疫後經濟復甦不似預期，加上近月官方零售數據按年僅有個位數增幅，令市場充斥「消費降級」的討論；同時，全球最大奢侈品龍頭LVMH日前公佈季績也差於預期，反映最富裕階層的消費需求也出現降溫跡象。不過，市場上也有相關公司逆市受捧，獲得節儉消費者的青睞，當中包括電商平台拼多多（PDD）、平價生活用品店名創優品（9896）及日本時裝企業迅銷（6288）旗下UNIQLO。
拼多多股價大幅跑贏京東
在美上市的拼多多今年股價累升達三成，大幅跑贏同業今年累跌近5%的阿里巴巴（BABA）及今年累挫逾五成的京東（JD）。若以市值計算，拼多多如今高達1,409億美元，較京東425億美元的市值高出逾兩倍。截至今年第二財季，拼多多收入大增66%至523億（人民幣下同），而京東第二財季收入雖然達2,879億元，但僅增長7.6%。
拼多多過往一直以低價作招徠，在網上銷售各種食品、服裝及電子產品等商品，如今也吸引了更多大城市的中產消費者，並加大力度提供優惠，以讓消費者節省更多錢，其中蘋果近日開售的新款iPhone 15 Pro Max，拼多多便提供了最多500元的折扣。
名創優品逾95%產品低於50元
名創優品方面，公司主要銷售玩具、化妝品和文具等，截至6月底止全年業績顯示，95%以上產品單價低於50元，平均零售價由約12.1元升至13.1元，雖然金額不大，但8%的加價幅度對於消費品企業而言，已有明顯增加利潤的作用。
期內，名創優品收入按年增13.8%至114億元，為近5年最大增長；經營利潤更增長152%至22億元，兩者均相當亮眼。若分地區來看，內地營運收入按年增3%至76.5億元，佔比約67%，海外收入更按年增45%至38.22億元，佔比約33%。在業績帶動下，該股今年以來也累升達147%。
迅銷大中華區收入大增15%
至於UNIQLO母企迅銷（6288）近日公佈截至8月底止全年業績，盈利按年升8.4%至2,962億日圓（約155億港元），連續3年創新高；其中大中華地區收入按年升15.2%至6,202億日圓，經營溢利則按年升25%至1,043億日圓，雙雙大幅增長，成集團第二大市場；同時帶動海外UNIQLO業績表現創歷史新高紀錄，收入佔比首次超過集團的50%。
業績展望方面，迅銷料今年度全年收入按年增長10.2%至30,500億日圓，經營溢利料增長18.1%至4,500億日圓 ，純利則料增長4.6%至3,100億日圓，雖然三項數據預測均錄得增長，但幅度較今年度為低。不過，迅銷仍計劃大增80間內地門店；目前則有930間，遠超其日本本土。同時，迅銷績後股價亦受捧，全年則累升近兩成。
中信里昂近期一項調查更顯示，內地消費者在服裝支出上減少，但許多消費者認為UNIQLO的性價比最高，並且是所有年齡段受訪者購買最多的品牌，超過了H&M、Zara和Gap等品牌。
此外，中信里昂分析師高馨兒（Chris Gao）指出，消費者希望以盡可能低的成本維持生活質量；又指人們收入預期需要恢復，消費才能回升。晨星公司高級股票分析師譚綺蘅（Chelsey Tam）亦表示，高性價比產品似乎成了今年消費的主題，而部份原因在於整體經濟疲弱，消費支出復甦緩慢。
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