特朗普策略誤判 中國具體制耐力支撐｜陳新燊
發佈時間：19:46 2025-04-07 HKT
一、中美博弈的本質與政治體制差異
1. 美國單邊主義的必然性
本輪貿易戰本質是美國為遏制中國崛起、維護全球霸權而發動的系統性戰略打擊。特朗普政府透過加徵關稅、技術封鎖等手段，試圖重構以美國為中心的全球供應鏈，但其政策邏輯卻根本矛盾。
國內政治驅動：共和黨因應2026年中期選舉，需迎合藍領選民的反全球化情緒，關稅成為轉移國內矛盾的「捷徑」。但歷史表明，保護主義往往反噬自身（如1930年《斯姆特-霍利關稅法》加劇大蕭條）。
策略誤判：美國低估中國供應鏈韌性（2024年中國對美出口依賴僅14.7%）及內需市場規模（GDP佔70%），其「脫鉤」政策反而加速全球多極化進程。
相關新聞：特朗普關稅戰背後有何邏輯？ 料推冧股市鋪路6月減息 拆解「劇本」如何走
2. 中國體制優勢的耐力支撐
中國政治體制的穩定性賦予其長期博弈能力：
政策連貫性：無須因選舉週期調整策略，可集中資源突破「卡脖子」技術（如2025年14納米晶片量產）。
內需緩衝機制：14億人口的消費市場可對沖出口下滑（2024年內需對GDP成長貢獻率達82%），而美國消費市場高度依賴中國廉價商品（佔其進口額21%），關稅成本90%由本土企業和消費者承擔。
二、中美貿易結構差異與民生影響分化
1. 美國：民生壓力立竿見影
消費品依賴：美國進口的37%家具、28%紡織品、23%電子產品來自中國。關稅直接推高家庭開支。例如，一台中國產掃地機器人價格或上漲25%，加劇通膨壓力（2025年3月美國CPI年漲3.5%）。
股市價格暴跌風險：美國人的財富約70％是在股市的，股價暴跌一定會引起對執政共和黨和政府強力不滿，影響明年中期選舉結果預期。
政治反噬風險：愛荷華州大豆種植戶收入下降23%，迫使美國政府提供150億美元補貼，進一步加劇財政赤字（聯邦債務突破36萬億美元）。
2. 中國：結構性調整對沖衝擊
進口替代策略：中國對美依賴度高的產品如晶片、LNG已加速多元化採購。2024年自美LNG進口量削減80%，轉向卡達和俄羅斯，同時透過長江儲存等企業實現28納米晶片自給率30%。
民生影響滯後：中國從美進口主要為工業原料（如大豆、晶片），一般消費者感知有限；而出口受限的機電產品多屬中間品，透過東南亞轉口貿易緩衝，如越南組裝後返銷美國。
相關新聞：David Webb批特朗普對等關稅可笑 如同射入烏龍波：港或可受惠美旅客買iPhone
三、關鍵數據與情境推演
| 維度 | 美國壓力點 | 中國應對邏輯 |
| 經濟結構 | 消費佔GDP 68%，服務業佔82%，關稅成本轉嫁難 | 製造業佔GDP 27%，內需市場可消化出口損失 |
| 供應鏈 | 半導體、稀土等關鍵領域都依賴中國（如F-35戰機60%零件來自中國供應鏈） | 透過RCEP建構區域供應鏈（中間品貿易佔68%），減少對美直接依賴 |
| 美國 | 中國 | |
| 政治週期 | 2026年中期選舉前需穩定通脹，目標2.5%，但關稅推高PCE至2.8% | 2025年GDP成長5%目標明確，政策工具箱充足（降準、消費券等） |
| 科技博弈 | 半導體產業落後中國2至3代（7奈米以下製程產能僅15%） | 2025年實現14奈米量產，量子計算領先兩代（512量子位元糾纏） |
四、未來推演：僵局適應期的賽局焦點
1. 2025年4月9日中美談判關鍵點
中國底線：要求美國取消對中國光電、電動車的200%關稅，並解除對中國科技企業制裁。
美國訴求：施壓中國擴大晶片進口（2024年僅進口3,200億美元，低於2022年高峰3,500億美元）。
2. 全球供應鏈重構趨勢
區域化加速：RCEP貿易額佔比上升至35%，墨西哥成美國汽車零件新樞紐（物流成本增加15%）。
技術標準割裂：美國推動「友岸外包」，但歐盟《數位市場法》與中國「數位絲綢之路」形成制度對沖。
五、總結：耐力競賽與制度優勢
這場脫鉤貿易戰本質是制度韌性的比拼。美國短期可透過關稅製造壓力，但長期將因通膨失控、產業鏈空心化陷入困境；中國憑藉體制穩定性、內需規模和技術突圍能力，會逐步掌握戰略主動權。
陳新燊
相關新聞：
