人行、金管局推6大招推內地債券擔保品升級跨境理財通業界讚「送大禮」

更新時間：23:09 2024-01-24
發佈時間：22:09 2024-01-24

人民銀行和金管局推「六大招數」，涉及金融市場互聯互通、跨境資金便利化、大灣區購房等多個方面，可以概括為「三聯通、三便利」，其中相關的內地債券擔保品措施，及跨境理財通2.0服務可於下月26日起生效。行政長官李家超表示，新措施擴大內地與香港金融市場互聯互通，更好地滿足國際投資者對內地債券市場的流動性管理需求。

六項措施中，大多與互聯互通、跨境融資相關。其一是「債券通」北向合作項下的人民幣國債、政策性金融債券納入人民幣流動資金安排合資格抵押品名單。措施還將「跨境理財通」進行升級，將發布優化粵港澳大灣區「跨境理財通」業務試點的實施細則，拓展及便利大灣區個人投資管道。

便利人民幣流動資金安排

金融管理局行政總裁余偉文見傳媒時亦指出，其中一項聯通措施旨在推動在內地發行的債券成為國際市場上普遍被接納的擔保品，讓債券通投資者可通過向金管局抵押現有北向通戶口持有的債券，利用人民幣流動資金安排，獲取人民幣資金。

金管局助理總裁（外事）許懷志補充指，措施生效後合資格的擔保品的範圍將擴展至在岸債券產品，但該產品只限於由中國財政部及政策性銀行發行的在岸人民幣債券。他續指，目前大約有50間機構符合參加有關安排，下一步的工作重點，將探索北向互換通交易保證金、離岸國債期貨交易保證金等多種使用場景，逐漸推動債券成為國際市場常用擔保品。

金管局副總裁陳維民補充指，現時市場人民幣流動性約400億元，現使用額度暫時而言仍可滿足市場的需要，未來會視乎市場需求檢視額度。

人行稱，此前，金管局已經將離岸發行的中國國債和政策性金融債券，納入人民幣流動資金安排合資格抵押品名單，這是首次在離岸市場確立境內債券的擔保品功能，有利於促進和提升境外機構持債意願，進一步增強中國債券市場的吸引力，有利於為境內債券成為全球廣泛接受的合資格抵押品奠定基礎，推進人民幣國際化。

推「跨境理財通2.0」

跨境理財通優化措施方面，新措施下將允許合資格的持牌法團，包括券商在內參與跨境理財通。證監會中介機構部臨時主管蔡鍾輝表示，目前沒有估算有多少符合資格的券商參與，但參與券商必須與內地券商建立合作，和提交自我評估報告，證明其有營運能力；以及提交業務計劃等，預期券商的申請處理需要幾個月時間，因此建議有意參與券商最好開展業務前3個月提交申請文件。他提醒，在選擇內地合作夥伴上，券商只能選擇券商，銀行只可選擇銀行，不能進行混合組合。

至於在跨境理財通的產品擴大範圍上，新措施將涵蓋在香港註冊並獲證監會認可，主要投資大中華區股票，且被評為「非複雜」的基金，同時投資大中華區的股票基金，將涵蓋任何風險類別。證監會投資產品部高級總監李子麒指出，據資料顯示，現有市場中約700隻「非複雜」基金，其中約有90隻大中華股票基金預計可入圍，但剩下的600多隻基金中，需要銷售機構做風險評估，符合「低」至「中高」風險級別後才申請可納入至跨境理財通當中，因此在剩餘的600多隻基金中將有多少符合資格的產品，暫時無法估計。

便利港人大灣區買樓

還將推出香港居民在大灣區內地城市購房支付的便利化措施，即將會明確內地銀行辦理相關人民幣和外幣匯款流程的要求，涵蓋一手及二手樓交易，為有需要港人提供清晰、安全和合規的跨境匯款途徑，相關便利指引將由內地監管部門發佈。

此外，措施還有擴大深港跨境徵信合作試點範圍，便利深港企業跨國融資。進一步開放境外投資者參與境內債券回購業務，支持所有已進入銀行間債券市場的境外機構參與債券回購（含「債券通」管道）。

東驥基金：未來中央未必會出大招

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，是次6項政策，肯定是中央「送大禮，明益香港，可以穩住人心，令大家過年不需太悲觀，亦顯示政府的決心」，讓投資者敢於作中長期或短期投資，又指今日港股收市表現更較A股好。他預計，未來中央未必會出大招，但如果「（國務院總理）李強仲有嘢講，會較為實在。」他又提及，擴大「跨境理財通」產品為好消息，至少是「落實，而非虛。」

投資基金公會：冀放寬中港從業員於兩地營銷

是次政策組合拳中，提及將債券通項下債券，納入金管局人民幣流動資金安排的合格抵押品，意味著合資格抵押品由離岸產品擴展至在岸產品，而現時只限由中國財政部及政策性銀行發行的人民幣債券。

香港投資基金公會行政總裁黃王慈明認為，除了美債及歐債，現時加入內地國債及政策性金融債亦吻合市場發展，另可增加流動性，又提及本港強積金已可投資內地國債及政策性金融債，這些投資產品不論是深度、闊度及流動性都是位於前列，亦受外資青睞。至於跨境理財通方面，她表示是次的優化為合適平衡，亦是業界一直爭取，下一步冀放寬中港從業員可在兩地展開營銷及推廣活動，或可由試點開始。