滙豐廖宜建倡放大離岸人幣資金池10倍 降拆息波動性 用香港推進國際化

更新時間:08:54 2024-08-12
發佈時間:08:54 2024-08-12

今年是香港開展離岸人民幣業務20周年,惟人民幣國際化的步速似乎未能與年日同步推進,滙豐亞太區聯席行政總裁廖宜建接受本報專訪時表示,其實大家都有個答案,就是人民幣國際化的發展空間是很大的,人民幣不論匯率升跌、利率高低,都有其可用之處,認為應利用香港這個國際金融中心放大人民幣的用處,放大香港離岸人民幣(CNH)流動性,將離岸人民幣資金池放大5至10倍,到5萬至10萬億元人民幣以上,以減低CNH拆息的波動性,建議在港設類似人民幣貼現窗的安排來加強流動性。

「一國兩制思維下諗方案」

廖宜建透露,與內地監管、香港金管局和政府有就放大離岸人民幣流動進行積極的溝通和研究,並說:「大家都由一個怎樣創造空間、管理好風險,保持到一國兩制的一個思維下去諗一些方案」,明顯地有很多相關細節需作周詳考慮,希望有關措施可快些推進,讓香港成為一個更多幣種和更具流動性的一個金融市場。

談及人民幣國際化的發展步伐時,他指中國作為全球第二大經濟體、第一大貿易國,應有很多空間以人民幣來作貿易支付、投資、貸款等用途,例如人民幣高息或升值時可做投資、低息或貶值時可借平錢,且香港擁有很好的金融平台,如股市有港元-人民幣雙櫃枱模式,又有人民幣債券市場,故認為可利用作為國際金融中心的香港加大人民幣的應用空間,但當然需有政策上的配合,或可在本港現有的人民幣流動性安排以外,探討是否可利用在岸人民幣的流動性,讓離岸人民幣資金池有更多放大空間, 以增強香港的人民幣流動性。

可設貼現窗 穩定人幣流動性

他進一步指出,每當匯率波動時,CNH拆息或會相應調節,以致拆息時而2厘到6、7厘都有,所以應推政策,在香港製造一個大一些的人民幣資金池,來穩定到CNH的利率環境,就好似在國內借人民幣,令企業能有較穩定的人民幣融資成本。

他認為香港的人民幣流動性可由1萬億元(人民幣,下同),放大5到10倍,到5萬至10萬億元以上,令香港離岸人民幣市場能有更高的流動性。其中一個方法可透過內地央行或金管局,設立貼現窗來提供穩定的人民幣流動性,通過銀行或金融機構去提取人民幣給予不同的企業或機構,在閉環的環境下,進行雙櫃枱股票投資或人民幣債投資,讓香港有個完整的金融架構在不同環境下運用人民幣。

香港離岸人民幣業務開展多年,人民幣存款破萬億較罕見,惟近期卻鮮有連續3個月企於萬億水平,6月底為10,617億元。

環顧全球 港經濟並非最差

美國年底進行總統大選,廖宜建認為不論候選人特朗普或賀錦麗勝出,都不會改變總體地緣政治的複雜性。他又指,近期中東局勢升溫也值得關注。在此形勢下,總體上中國內地和香港反而更顯穩定性。

他續稱,誠然中國經濟轉型,加上香港的高幣值及高息環境,確令香港經濟面對來自結構與周期調整的很大挑戰,但中長線上仍有很多不同的機遇,因此認為政府應推出短期扶持措施,在零售、租金、金融業,甚至大企業提供支援,以助渡過是次挑戰,惟指環顧全球,相比下其實「香港並不是最差的」。

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