業績前瞻|滙控次季料賺80億美元 股價今年升40% 專家:績後有下跌風險

更新時間:16:10 2023-07-31
發佈時間:06:00 2023-07-31

滙控(0005)將於明天(8月1日)派發中期成績表,今日收報65.2元,再創約4年高位。多間大行預計,香港銀行同業拆息(HIBOR)上升,支撐本港銀行改善淨息差,有利向投資者交出較好成績,但貸款增長、財富管理產品銷售成績一般。證券商普遍估計滙控第二季稅前利潤則約79.56億美元(約621億港元),每股派息再度重回10美仙;而上半年列帳基準稅前利潤料約208億至212億美元。大行又預計,滙控或公布額外20億美元股份回購計劃。

綜合券商平均預測,滙控次季列帳基準收入約159.89億美元,其中淨利息收益90.21億美元,預期信貸損失9.14億美元,勢按年增逾倍;至於稅前利潤則料79.56億美元。

經調整稅前利潤料多賺逾35%

由於滙控採用新會計準則,去年次季基數將重列,券商預測基礎也因此不同。大摩料滙控上季經調整稅前利潤達81.95億美元,按年揚35%;高盛則料滙控經調整稅前利潤為83.03億美元(約648億港元),按年增46%。而綜合4間證券商預測,滙控今年上半年列帳基準稅前利潤料約為208.04億至211.89億美元。

HIBOR向上 淨息差續復甦

大摩指出,第2季HIBOR反彈將支撐淨息差按季表現,料滙控表現較佳,惟貸款增長維持疲軟,加上市場情緒續弱,對該行財富管理收入產生負面影響;此外,香港信貸質量依然強勁,若貸款損失費用較低,滙控今年表現亦會受正面影響。花旗則認為,由於5月及6月HIBOR向上,預期上半年淨息差有望復甦。但同時市場情緒仍疲軟,預期銀行手續費收入增長將低迷。

股價屢破頂 涉偷步炒業績

今年以來,滙控股價累升逾3成,計及除淨因素更升逾4成,而因應業績公布日臨近,股價已升至65.2元,再創約4年高位。凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示,股價在績前上升,有可能是投資者「偷步炒業績」,但指若市場對一間公司股價預期過高,且已反映在股價上,而若其之後公布業績未如市場預期,股價便可能回吐。

溫傑:次季業績或相對平淡 欠一次性收益

溫傑預料,滙控即將公布的業績「相對較平淡」,原因是大市疲弱,利息收入、佣金收入未必如預期,所以予其股價評級為「與大市同步」。他又指,由於滙控首季期間出現的35億美元一次性收入不再,集團表現則未必如部分投資者預期般亮麗。

另外,溫傑料恒生銀行(0011)面對外部情況與滙控類似,其去年業績未給予投資者驚喜,因此近月股價「跑輸大市」。除非該行業績「特別出色」,否則股價方面將不會有更好表現,亦將「與大市同步」。

相關新聞:

滙控七連升 創5年新高 分析:偷步反映加息及季績憧憬

滙控售法國零售銀行與買家簽新諒解備忘錄 目標2024年完成

---
《星島頭條》APP經已推出最新版本,請立即更新,瀏覽更精彩內容:https://bit.ly/3yLrgYZ