五大精選業績股 銀娛有望追落後 ASMPT受惠AI熱潮
發佈時間：16:52 2024-02-26
銀河娛樂（027）將於2月28日公布去年全度業績。去年內地疫後全面開關，澳門旅遊業逐漸回復正常，刺激博企丁財兩旺，賭收亦大幅回升。澳門行政長官賀一誠早前指出，當地去年賭收逾1,600億元，已超過原來預期目標，預期今年賭收超過2,160億元，相當於2019年水平約74%。近月到訪澳門遊客持續回升，其中農曆新年黃金周期間，日均旅客接近全面恢復至2019年水平。日均旅客16.97萬人次，較去年春節黃金周增長163%，較2019年低約1%；單月博彩收入已恢復疫前的約7成，麥格理料2月總賭收料回復至2019年水平的73%至75%，可見澳門博彩業仍有復甦空間。
銀娛旗下澳門銀河第三期去年聖誕前開幕，市場預期集團市佔率將會進一步提升。銀娛為唯一派息博企，以往派息比率約30%；股價相對美高梅（2282）及金沙中國（1928）較弱，有機會追落後。富瑞相信，銀娛派息比率有望逐步提升，估計去年下半年派息比率不變，但今年上半年有望提升；維持「買入」評級。
五大精選業績股：
ASMPT與台積電合作獲認可
ASMPT（522）將於2月27日公布去年第四季財報。今年市場焦點必是人工智能相關股份，半導體公司Nvidia剛公布的業績報告強勁，加上各大科技公司都加大投資於AI，意味晶片需求有增無減，刺激Nvidia股價再升至新高，摩通預期對於亞洲AI供應鏈有短期正面作用，預期亞洲投資者將重新聚焦於半導體行業的受惠者，包括台積電及ASMPT。
市場預期，ASMPT管理層將提及封裝設備開支將進入周期性上升軌道，同時亦預期在混合鍵合（Hybrid Bonding）領域將取得突破。市場估計ASMPT很可能為台積電供應混合鍵合器，料將是對ASMPT高級封裝平台技術的認可，繼續看好ASMPT發展前景。
國泰疫後復甦 可望恢復派息
國泰航空（293）將於3月13日公布去年全度業績。同樣是疫後復甦受惠股，國泰去年上半年賺約43億元，估計隨着旅遊業復甦及載客/載貨收益率上升，預計國泰未來兩年盈利可觀，相信短期內盈利能力續優於疫前。不過，2023年和2024年是「重建年」，中央港澳辦主任、國務院港澳辦主任夏寶龍日前到香港特區考察調研，明言中央支持香港拓展航空網絡，要進一步鞏固和提升香港國際航空樞紐地位，有意見認為國泰航空或有非商業考慮下開拓新航線，而機師人手不足，仍是復常的風險之一。星展認為，國泰估值吸引，7月底前回購餘下優先股後，可望恢復派息，或成股份重估契機，維持「買入」評級，目標價11元。
摩通認為，國泰將受惠內地緊張的機隊運力、跨境電商熱潮持續，以及在紅海危機下客戶尋找替代方案所帶來的海空貨運外溢需求，將國泰2023至2024財年稅後淨利潤預測各上調約5%，現估值相當於預測2024財年市帳率0.9倍，較長期平均值的1倍為低。
友邦新增業務價值料續增長
友邦保險（1299）將於3月14日公布去年全度業績。香港與內地去年2月全面通關後，帶動保險業務復甦。據保險業監管局數據，2023年內地訪客來港投保的個人人壽保險新造保單保費約590億元，按年升逾27倍，並已超越2019年疫情前水平。雖然隨着人民幣回升，內地訪客來港投保去年第三季及第四季已按季已回落，但市場預期自然需求仍不變，料友邦新增業務價值有機會保持較快增長，而利潤率亦有機會繼第三季後進一步回升，都有機會利好業績。友邦自2022年底宣佈斥100億美元回購，上月更轉為自動股份回購，市場解讀為集團加速回購，相信能對股價帶來支持。
摩根士丹利預計，在內地訪港旅客（MCV）強勁反彈的支撐下，友邦2023年全年VNB將達39.8億美元，以固定匯率計算增長31%，以實際匯率計算增長29%。該行相信公司未來幾年繼續實現VNB穩健增長，將2023至25年每股盈利預測下調1至2%，目標價下調1%至95元，予「增持」評級。花旗預計，受惠於股份回購，全年每股派息預期料增4.3%，企業價值則料按年增長2%至700億美元。
海信家電受惠國策 有盈喜護身
市場預期海信家電（921）將於3月尾公布去年全度業績。海信家電主要從事生產和銷售暖通空調和冷氣機和冰洗兩大業務早前，公司已發盈喜，預期去年淨利潤27.5億至28.5億元人民幣，按年大幅增長92%至99%；並將獲納入恒生綜合指數。傳統白電業務有政策支持，為推動綠色消費，北京等城市派發消費券，用於購買綠色智能家具。此外，內地通縮已令消費類企業收入大跌，若期內盈利仍能保持，或成股份重估空間。海信家電本月以來，已獲北水持續深流入。
中泰證券指，海信家電2020年開啟混改，去年初推出員工持股和限制性股票激勵計劃，激勵效果顯著，以利潤率為代表的經營質量已出現大幅改善。今年初公司再推新一期激勵計劃，錨定未來3年約CAGR15%的增長目標，改革紅利有望持續釋放。
相關文章：
龍年業績期「尋寶」 專家教三大準則 濠賭及AI概念股看高一線
