恒指跌192點 北水回歸沽貨 金價破頂山東黃金飆10% 專家料窄幅上落｜港股收市

內地財新服務業PMI表現遜市場預期，加上美國郵政即日起暫停接收來自中國內地及香港的包裹，以及美國總統特朗普稱不急於與習近平通話，令市場憂慮中美關係惡化。A股農曆新年長假期後復市，滬指先升後跌，拖累港股跟隨全日高開低走，恒指曾回落逾300點，收跌192點，報20597點。北水回歸下，大市成交1922億元，但北水錄得淨流出53億元，是近兩個月淨流出最多。

恒指一度挫372點

恒指高開38點，已見全日高位，早段沽壓湧現，一度急跌372點，低見20417點，其後反覆整固，最終收跌192點或0.9%，報20597點。國指收跌77點或1%，報7566點。科指收挫47點或1%，造4930點。

科技股全線向下，內地要求所有微短劇須持發行許可證，並按三類分三層級進行審核管理，騰訊（700）微跌0.7%收報417.8元。阿里巴巴（9988）跌0.1%收報97.55元。美團（3690）發佈的數據顯示，2025年春節期間，全國商圈客流總量按年增長17%，商圈內餐飲堂食、休閒娛樂到店消費分別增長18.7%和39.7%，美團逆市微升0.1%收報150.9元。

申洲大瀉7%

出口股普遍回吐，申洲國際（2313）瀉6.5%收報58.8元；中國稀土（769）跌3.5%收報0.41元。內需消費股跟隨大市回落，農夫山泉（9633）急挫6.9%收報34.85元；蒙牛乳業（2319）挫4.6%收報14.98元。

金價再創新高，金礦股造好，山東黃金（1787）急升10.3%收報15.82元；招金礦業（1818）漲6.1%收報13.64元。

聯想逆市彈4%藍籌最好

據報聯想（992）夥內地GPU獨角獸發布DeepSeek一體機解決方案，聯想逆市彈4%收報10.94元，為升幅最大藍籌。

東亞陳偉聰：中美能否達關稅協議存疑

東亞銀行高級投資策略師陳偉聰表示，大市仍以窄幅上落為主，預計短期向上阻力為21000點，於19000至19500點附近或會有支持。他指，雖然市場憧憬中美即將談判，但對於美國總統特朗普與中國會否達成關稅協議仍存在疑問，另外短期亦要留意美國息口走勢，以及內地召開的兩會，並提及2月中旬開始的業績期亦會是市場焦點。

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港股通復市，北水今日「回歸」，但在特朗普開打貿易戰，又指不急於與習近平通話下，恒指今早高開37點後，隨即掉頭向下，最多曾跌372點，低見20417點，幸好低位有支持，截至中午跌幅收窄至142點或0.69%，報20647點。大市半日成交1,142億元。科指半日收報4946點，跌30點或0.61%。

農夫山泉急瀉近7%

重磅藍籌中，京東（9618）及建行（939）分別跌3.7%及1.4%，僅美團（3690）逆市升1.1%，支撐大市。單計股價變幅，聯想（992）及快手（1024）分別逆市升4.2%及4%，為表現最佳藍籌；相反，內地消費股弱，農夫山泉（9633）及申洲（2313）分別跌6.7%及5.9%，攜程（9961）亦跌4.6%。

聯想發佈DeepSeek一體機解決方案

消息面上，聯想及快手均受惠於AI有關消息。其中聯想集團與沐曦股份聯合發佈基於DeepSeek大模型的一體機解決方案，以「聯想服務器/工作站+沐曦訓推一體GPU+自主算法」為核心架構，配合聯想AI force智能體開發平台，推出智能體一體機與訓推一體服務器雙產品形態，實現從千億參數大模型訓練到場景化推理落地的全鏈條覆蓋。

快手方面，旗下可靈AI近期正式向全球推出「多圖參考」模式，鞏固其在AI視頻生成領域的技術領先地位。此前，可靈AI已在全球上線「人臉模型」功能，支持用戶通過上傳多段視頻來訓練、定製人臉模型，並參照該人臉模型繼續生成視頻內容。

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美國總統特朗普預計本周內將與中國國家主席習近平通話，但特朗普最新回應不急於與習近平交談，又稱中國實施報復性關稅「沒問題」（it's fine）。另一邊廂，特朗普簽署一項對伊朗「最大施壓」的行政命令，美國有權阻止伊朗向其他國家出售石油，令國際油價波動，但英歐油價走勢不一，紐約期油跌0.6%至72.7美元，倫敦布蘭特期油則升0.3%至76.2美元。

美1月職位空缺大跌

經濟數據方面，美國1月職位空缺數目大跌7%至760萬份，令市場對聯儲局減息憧憬升溫。美股三大指數周二全線向上，道指升134點或0.3%，報44556點；標指升43點或0.72%，報6037點，納指升262點或1.35%，報19654點。至於反映中概股走勢的中國金龍指數則升2.65%至7201點。

谷歌盤後挫近8%

焦點股中，谷歌（GOOGL）周二升2.56%至206.38美元，但盤後急跌7.6%至190.712美元。該股公佈第四季收入錄964.7億美元遜預期，每股盈利2.15元，經營利潤則錄309.7億美元。集團預計2025年投入約750億美元用於資本支出，較預期高近30%，亦較去年增逾40%。

北水今日「回歸」

港股方面，恒指今早高開37點，報20827點。值得留意的是，內地經過新春長假期後，北水今日亦會「回歸」。科網股開市個別發展，阿里巴巴（9988）升1.4%；騰訊（700）升0.19%；美團（3690）升2.1%；京東（9618）則跌0.8%；小米（1810）升1%。不過，近日強勢的中芯國際（981）回吐逾3%；早前網上流傳中芯的技術已成功克服5納米（nm）製程，但未獲官方證實，相關消息引述的《紐約時報》亦未見相關報道。

勝獅盈喜 料多賺54%

個股消息方面，勝獅貨櫃（716）盈喜，料2024年凈利潤不少於3,000萬美元，按年增約54%。集團提到，紅海危機延長了全球海運的時間和距離，導致對乾集裝箱需求顯著上升；美國強勁的補貨活動亦令中國出口量增加，以及新集裝箱船交付產生額外需求，並且令生產設施使用率上升，從而提高毛利率。此外，租賃業務及定製集裝箱（特別是能源儲能集裝箱）需求亦錄得穩定增長。該股開市升2.8%至0.74元。