聞風至 - 原生態牧業超低水可跟｜鮮股落鑊
聞風至
2022-03-15 00:00
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科網股插水，恒生科技指數創紀錄新低，大市亦受拖累急瀉逾千點。恒指收挫1022點，報19531點；成交金額2230.5億元。
港股急跌逾千點，要吼低博反彈也要小心選股，昨日雅士利國際（1230）逆市急升97.83%後停牌，有傳是母公司蒙牛（2319）擬提出私有化所引發。不如留意另一間奶業巨頭系下的子公司原生態牧業（1431），從多個角度來看，也是跌市中的好選擇。
昨日雅士利國際急升後停牌，原生態牧業亦見有好表現，一度更升逾22%，收市仍升9.44%，報0.255元。從估值角度來看，原生態牧業可說是有幾大安全網，算得上是有險可守。
首先是該公司截至2021年6月底止每股資產淨值達1.065元人民幣，折合約1.31港元，現價相當於較資產淨值低水達八成之多，即以接近兩折買其資產。
其次是公司於2020年獲飛鶴（6186）入主，當時入場價高達0.63元，並按例提出全購要約，港股近期大跌接近5000點，即使昨日低位反彈，原生態牧業現時股價相對於飛鶴入場價仍然累跌接近六成。
實際純利與前年相差不遠
第三是該公司最近雖然發佈一份盈警公告，但筆者細閱內容後，發現實屬假盈警。公告指，原生態牧業預期截至2021年財年將錄得純利介乎約1.4億至1.6億（人民幣，下同），相對2020年同期的純利為5.78億元。
但公告中提到，純利預期減少主要是由於相應年度撥回與搬遷拜泉瑞信誠牧業有關的減值虧損及應計費用約4.13億元，於相應年度貢獻部份純利，而該金額將不會計入本年度的純利。即是說，公司的2020年度和2021年度純利表現相距並不遠，並沒有帳面數字上急跌75%這麼誇張。
再看奶業股龍頭蒙牛方面，原來該集團正在內地推進國家級儲備中心、交易中心等新政策，為原奶行業謀福利。
內地報道指出，全國人大代表、蒙牛集團研發高級經理史玉東提出：「中國奶業應加快建立國家級儲備中心、交易中心。」
史玉東表示，當前，在國家奶業振興戰略指導下，中國奶類產量佔全球總產量4.1%，已成為世界乳業的第四大生產國、第二大消費國。但同時內地奶源自給率連年下滑，國產奶源市場份額下降與消費市場日益擴大形成反差，制約了產業的高質量發展。
聞風至
港股急跌逾千點，要吼低博反彈也要小心選股，昨日雅士利國際（1230）逆市急升97.83%後停牌，有傳是母公司蒙牛（2319）擬提出私有化所引發。不如留意另一間奶業巨頭系下的子公司原生態牧業（1431），從多個角度來看，也是跌市中的好選擇。
昨日雅士利國際急升後停牌，原生態牧業亦見有好表現，一度更升逾22%，收市仍升9.44%，報0.255元。從估值角度來看，原生態牧業可說是有幾大安全網，算得上是有險可守。
首先是該公司截至2021年6月底止每股資產淨值達1.065元人民幣，折合約1.31港元，現價相當於較資產淨值低水達八成之多，即以接近兩折買其資產。
其次是公司於2020年獲飛鶴（6186）入主，當時入場價高達0.63元，並按例提出全購要約，港股近期大跌接近5000點，即使昨日低位反彈，原生態牧業現時股價相對於飛鶴入場價仍然累跌接近六成。
實際純利與前年相差不遠
第三是該公司最近雖然發佈一份盈警公告，但筆者細閱內容後，發現實屬假盈警。公告指，原生態牧業預期截至2021年財年將錄得純利介乎約1.4億至1.6億（人民幣，下同），相對2020年同期的純利為5.78億元。
但公告中提到，純利預期減少主要是由於相應年度撥回與搬遷拜泉瑞信誠牧業有關的減值虧損及應計費用約4.13億元，於相應年度貢獻部份純利，而該金額將不會計入本年度的純利。即是說，公司的2020年度和2021年度純利表現相距並不遠，並沒有帳面數字上急跌75%這麼誇張。
再看奶業股龍頭蒙牛方面，原來該集團正在內地推進國家級儲備中心、交易中心等新政策，為原奶行業謀福利。
內地報道指出，全國人大代表、蒙牛集團研發高級經理史玉東提出：「中國奶業應加快建立國家級儲備中心、交易中心。」
史玉東表示，當前，在國家奶業振興戰略指導下，中國奶類產量佔全球總產量4.1%，已成為世界乳業的第四大生產國、第二大消費國。但同時內地奶源自給率連年下滑，國產奶源市場份額下降與消費市場日益擴大形成反差，制約了產業的高質量發展。
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