黃俊能 - 黃金現超買 宜先行獲利｜大行晨報
黃俊能
2023-03-21 00:00
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上星期投資市場可謂跌宕起伏，先由美國矽谷銀行傳出財困，最終因資不抵債而倒閉，成為2008年金融海嘯以來美國最大一宗銀行倒閉事件，引發巿場對金融海嘯重臨的憂慮。而矽谷銀行倒閉的其中一個原因是與過去急速收緊貨幣政策導致流動性大幅收緊有關，所以銀行倒閉的消息傳出後，巿場大多預期聯儲局將於3月只加息0.25厘，而往後的加息決定將會更為審慎。
另一邊廂，歐洲投資銀行瑞信集團於表報中指出2021及2022年度財務報告中存在重大缺陷，負責核數的羅兵咸永道更對2022年的內部控制有效性發出否定意見。有關消息令瑞信1年期的信貸違約掉期一度高見1317.5點，創2008年金融海嘯以來銀行版塊中的最大違約風險。要知道瑞信集團的總資產規模高於美國矽谷銀行，及2008年雷曼兄弟約兩倍以上，一旦出現違約，後果可謂不堪設想，嚴重程度或將超於過去所經歷過的金融動盪。幸好最終在瑞士央行的斡旋下，瑞士銀行以30億瑞士法郎收購瑞信集團，同時瑞士央行向兩間銀行指供1000億瑞士法郎的流動資金，一場全球性的金融危機可謂暫告一段落。
以上的風險事件同時觸動巿場神經，衡量巿場恐慌情緒的VIX指數一度升至30.81的5個月新高，資金亦流入黃金避險，國際金價由2月28日的1804美元水平，一舉升至1993美元，創自去年4月以來新高，累積升幅超過10.4%。經過一輪急升後，技術上14天相對強弱指數及緩慢隨機指數已升至超買水平，而周線圖14周RSI同時出現頂背馳信號，或顯示國際金價短期升勢動力已開始減弱。加上各國央行正積極解決銀行業的流動性問題，當中美、歐、英、日、加、瑞6大央行更聯合行動，將現有美元掉期安排由7天改為1天，企圖保險環球金融巿場有充裕的流動性。所以在央行積極行動下，相信有助紓緩巿場的緊張情緒，令國際金價或出現回吐壓力，故策略上可考慮先行獲利，並等待下次買入良機。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
另一邊廂，歐洲投資銀行瑞信集團於表報中指出2021及2022年度財務報告中存在重大缺陷，負責核數的羅兵咸永道更對2022年的內部控制有效性發出否定意見。有關消息令瑞信1年期的信貸違約掉期一度高見1317.5點，創2008年金融海嘯以來銀行版塊中的最大違約風險。要知道瑞信集團的總資產規模高於美國矽谷銀行，及2008年雷曼兄弟約兩倍以上，一旦出現違約，後果可謂不堪設想，嚴重程度或將超於過去所經歷過的金融動盪。幸好最終在瑞士央行的斡旋下，瑞士銀行以30億瑞士法郎收購瑞信集團，同時瑞士央行向兩間銀行指供1000億瑞士法郎的流動資金，一場全球性的金融危機可謂暫告一段落。
以上的風險事件同時觸動巿場神經，衡量巿場恐慌情緒的VIX指數一度升至30.81的5個月新高，資金亦流入黃金避險，國際金價由2月28日的1804美元水平，一舉升至1993美元，創自去年4月以來新高，累積升幅超過10.4%。經過一輪急升後，技術上14天相對強弱指數及緩慢隨機指數已升至超買水平，而周線圖14周RSI同時出現頂背馳信號，或顯示國際金價短期升勢動力已開始減弱。加上各國央行正積極解決銀行業的流動性問題，當中美、歐、英、日、加、瑞6大央行更聯合行動，將現有美元掉期安排由7天改為1天，企圖保險環球金融巿場有充裕的流動性。所以在央行積極行動下，相信有助紓緩巿場的緊張情緒，令國際金價或出現回吐壓力，故策略上可考慮先行獲利，並等待下次買入良機。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
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