黃俊能 - 紐油200天線現阻力｜大行晨報

大行晨報

黃俊能

2023-04-18 00:00

產經專欄

內容

美國整體通脹持續降溫，上游物價3月最終需求生產物價指數按月下跌0.5%，表現大幅低於巿場預期，更創自疫情以來最大跌幅；同期消費物價指數按年增長由前值6%放緩至5%，創自2021年5月以來的最慢增速，按月計亦由前值0.4%放緩至0.1%。但要留意，扣除食品和能源價格的核心通脹則由前值的5.5%加快至5.6%，反映通脹雖下降，但壓力仍未完全解除。雖然在數據公佈後，巿場對聯儲局加息預期亦隨之回落，但筆者認為核心通脹仍然高企下，局方有必要於5月再上調利率0.25厘，將聯邦基金利率升至5.25厘以壓抑通脹，同時亦符合公開巿場委員會最新的利率點陣圖所指，利率峰值將於5.1厘左右見頂的觀點。

由於巿場開始預期聯儲局的加息周期快將完結，美匯指數亦順勢回軟，上周四美匯指數一度低見100.42，創近1年低位，雖然上周五美元於低位見買盤支持而略為回升，但並未能扭轉連續5星期的跌勢。除美元回軟外，國際油價近期受多方利好消息支持，首先石油出口國組織預期全球經濟將出現放緩跡象，意外宣佈自5月開始減產超過100萬桶，消息刺激紐油及布油約於月初裂口高開；及後美國能源部長表示油價處於合理水平時將會回補去年釋出1.8億桶戰略石油儲備，雖未正式行動，但巿場已解讀成利好消息；最後國際能源署預期在中國經濟復甦帶動下，全球原油需求將會有望升至紀錄新高，以上各利好消息支撐今年表現較弱的國際油價，紐約期油連升4星期，創自2022年6月以來的最長升勢。

筆者認為油價短線升勢略急，14天相對強弱指數自接近超買水平回落，平滑異同移動平均線指標亦顯示上升動能已開始減弱。惟近期利好消息較多，但紐約期油仍受制於200天移動平均線，執筆之時仍於約82.3水平爭持。短線回落機會較大，現時較大支持為50及100天移動平均線約76美元水平，同時亦為裂口回補位置，所以策略上暫不宜高追。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能