大行晨報 - 美通脹壓力降溫 短線或利好金價｜大行晨報
大行晨報
2023-07-04 00:00
字體大小
美國聯儲局主席鮑威爾上周放鷹，表示貨幣政策委員會大多數官員們都同意今年仍將繼續加息兩次，甚至不排除連續兩次議息會議加息的可能性。上周四，美國商務部公佈第一季國內生產總值按季增長由1.3%向上修正至2%，顯示美國經濟仍然較具韌性。鷹派言論加上仍然強勁的經濟數據令到市場重新押注聯儲局將繼續加息的可能性。芝商所Fedwatch工具顯示，市場預計局方將於本月議息會議加息0.25厘的概率，由一周前的7成左右，執筆之時已升至接近9成。
雖然被聯儲局用來衡量國內通脹水平的個人消費支出價格指數有所降溫，5月核心個人消費支出價格指數按月升幅收窄至0.3%，按年增長則放緩至4.6%，低於市場預期，但仍然高於局方的2%目標水平。經濟數據加上通脹數據結合來看，美國聯儲局本月繼續加息的可能性仍然較大，不過筆者認為市場對通脹風險上行的擔憂則可以有所下降，美國密歇根大學消費者1年通脹預期6月終值亦大幅降至3.3%，5月終值為4.2%，通脹預期降溫或將為今年年底之前局方結束本輪加息周期留出空間。
美國強勁的經濟數據公佈後，反映貨幣政策走向的美國兩年期國債收益率飆高至約4.93%水平，創下今年3月來高位。美匯指數亦一度升穿103.5水平，執筆之時已小幅回調至約103水平。而早前受加息預期升溫影響，現貨黃金價格6月以來表現委靡，甚至於上星期一度跌穿1900美元的心理關口，惟上周五個人消費支出價格指數公佈後令到金價止跌回升，技術上呈現早晨之星短線利好形態，現貨黃金價格短線或將反彈，若能向上企穩100天平均線約1950美元，或可再上挑戰2000美元水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
雖然被聯儲局用來衡量國內通脹水平的個人消費支出價格指數有所降溫，5月核心個人消費支出價格指數按月升幅收窄至0.3%，按年增長則放緩至4.6%，低於市場預期，但仍然高於局方的2%目標水平。經濟數據加上通脹數據結合來看，美國聯儲局本月繼續加息的可能性仍然較大，不過筆者認為市場對通脹風險上行的擔憂則可以有所下降，美國密歇根大學消費者1年通脹預期6月終值亦大幅降至3.3%，5月終值為4.2%，通脹預期降溫或將為今年年底之前局方結束本輪加息周期留出空間。
美國強勁的經濟數據公佈後，反映貨幣政策走向的美國兩年期國債收益率飆高至約4.93%水平，創下今年3月來高位。美匯指數亦一度升穿103.5水平，執筆之時已小幅回調至約103水平。而早前受加息預期升溫影響，現貨黃金價格6月以來表現委靡，甚至於上星期一度跌穿1900美元的心理關口，惟上周五個人消費支出價格指數公佈後令到金價止跌回升，技術上呈現早晨之星短線利好形態，現貨黃金價格短線或將反彈，若能向上企穩100天平均線約1950美元，或可再上挑戰2000美元水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
更多文章
