王建興 - 通脹難回落美元或飆升｜投資不求人
王建興
2023-07-10 00:00
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自2022年7月起，美國通脹率由9.1%的高位持續下跌至4%，但核心通脹仍然保持高企。美國服務業需求維持強勁，科技業裁員幅度亦正放緩，6月份私人職位數字暴漲，揭示美國失業率未來仍會維持低迷。近期公佈的經濟資訊反映美國經濟體系正開始回升，國民消費支出逐漸提高，而新屋銷售也開始上漲。
由於經濟數據強勁，故筆者預計短期內通脹率將繼續居高不下。 此外，美聯儲認為通脹率直至2025年前都難以下跌至2%的目標區間，故上調對美國經濟的預期值。市場接下來將重點關注即將公佈的美國消費者價格指數，假如此指數再次走高，筆者預料將會大大加深美聯儲在7月份加息的情緒。由於加息令美元需求提高，投資者轉移資金加持美元，提振美匯指數上漲走勢，相對令貴金屬產品面臨下行壓力。
從資料可顯示，2023年5月美國消費者價格通脹率降至4%，創至2021年3月以來最低水平，略低於市場預期的4.1%。當中能源成本累計下降11.7%，食品通脹率跌落至6.7%，但新車、服裝、住房和交通服務價格卻有少許增幅。此外，不包括食品和能源等波動性項目的核心利率亦已放緩至5.3%，為2021年11月以來的最低水平。
聯儲局主席鮑威爾認為，通脹在短期未見回落空間，同時預計避險資金會流向美元，令美匯指數表現造好。從技術分析可顯示，美匯指數已經驗證101.500支持預期，並已成功突破102.279阻力區間，同時開始形成N型推動上漲形態。目前價格驗證上方102.650價位存有阻力區間，筆者估計當價格突破此價位後，美元將會節節上升。
Vantage亞太區分析師
王建興
由於經濟數據強勁，故筆者預計短期內通脹率將繼續居高不下。 此外，美聯儲認為通脹率直至2025年前都難以下跌至2%的目標區間，故上調對美國經濟的預期值。市場接下來將重點關注即將公佈的美國消費者價格指數，假如此指數再次走高，筆者預料將會大大加深美聯儲在7月份加息的情緒。由於加息令美元需求提高，投資者轉移資金加持美元，提振美匯指數上漲走勢，相對令貴金屬產品面臨下行壓力。
從資料可顯示，2023年5月美國消費者價格通脹率降至4%，創至2021年3月以來最低水平，略低於市場預期的4.1%。當中能源成本累計下降11.7%，食品通脹率跌落至6.7%，但新車、服裝、住房和交通服務價格卻有少許增幅。此外，不包括食品和能源等波動性項目的核心利率亦已放緩至5.3%，為2021年11月以來的最低水平。
聯儲局主席鮑威爾認為，通脹在短期未見回落空間，同時預計避險資金會流向美元，令美匯指數表現造好。從技術分析可顯示，美匯指數已經驗證101.500支持預期，並已成功突破102.279阻力區間，同時開始形成N型推動上漲形態。目前價格驗證上方102.650價位存有阻力區間，筆者估計當價格突破此價位後，美元將會節節上升。
Vantage亞太區分析師
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