聞風至 - 中鐵建具併購概念｜鮮股落鑊
聞風至
2023-07-11 00:00
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港股三連跌後，昨日一度彈逾400點，惟最後升幅大為收窄，難言已跌定。恒指裂口高開382點，報18747點，隨即升見全日高位見18781點，漲達416點，惜其後乏力再上，升幅更愈縮愈小，一度僅升52點，低見18417點，收市則升114點，報18479點，成交金額顯著回落至782.9億元。
內地報道指，新一輪國企改革深化提升行動啟動在即，中國鐵建（1186）被提名提到正積極部署，估值有望獲得重估。從市盈率及股息率來看，中國鐵建的確相當吸引，短線先上望6元關口，下站再看52周高位7.46元。
據《中國證券報》報道，內地新一輪國企改革深化提升行動即將拉開帷幕，目前中國鐵建、中核集團及南方電網等央企積極部署，重慶、廣州等地動作頻頻，改革舉措正加緊推進。
其中中國鐵建近日表示，為實現「一增一穩四提升」年度總體目標，進一步加快提升改革綜合成效，在更大範圍、更深層次實施新一輪改革深化提升行動，加快培育建設世界一流綜合建設產業集團。
憧憬大幅提升派息
「中國特色估值」及國企改革一向是國企央企重新體現合理估值重大元素，特別是市場均憧憬將有一批龍頭併購重組，令這些企業從行業龍頭，升級至行業超級龍頭，無論是技術或是議價能力都將有飛躍式提升。
例如近年不斷有國企央企合併，中國鐵建與中國中鐵（390）也有合併機會。雖然早前集團已在公開平台上回應這方面提問，中國鐵建回應指：「公司暫無與中國中鐵合併計劃」。但是筆者認為，從近年國企改革走向來看，這點仍然值得憧憬，加上國企央企將會提高分紅和回購，以改善股東回報，才是形成股價合理反映估值關鍵所在。
以中國鐵建目前股價為例，公司去年每股盈利1.985元，市盈率僅2.85倍，實在相當低殘，去年派息約0.2881元，派息比率僅得15.91%，放眼其他中概股也屬偏低水平，有大幅提升派息潛力。
若參考中移動（941）高達70%的派息比率，中國鐵建派息能力甚至高達1.39元，相當於現價24.6%水平，即使只是較去年多賺1倍金額，派息比率也只是提升至32%水平，仍然相當有餘力。
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內地報道指，新一輪國企改革深化提升行動啟動在即，中國鐵建（1186）被提名提到正積極部署，估值有望獲得重估。從市盈率及股息率來看，中國鐵建的確相當吸引，短線先上望6元關口，下站再看52周高位7.46元。
據《中國證券報》報道，內地新一輪國企改革深化提升行動即將拉開帷幕，目前中國鐵建、中核集團及南方電網等央企積極部署，重慶、廣州等地動作頻頻，改革舉措正加緊推進。
其中中國鐵建近日表示，為實現「一增一穩四提升」年度總體目標，進一步加快提升改革綜合成效，在更大範圍、更深層次實施新一輪改革深化提升行動，加快培育建設世界一流綜合建設產業集團。
憧憬大幅提升派息
「中國特色估值」及國企改革一向是國企央企重新體現合理估值重大元素，特別是市場均憧憬將有一批龍頭併購重組，令這些企業從行業龍頭，升級至行業超級龍頭，無論是技術或是議價能力都將有飛躍式提升。
例如近年不斷有國企央企合併，中國鐵建與中國中鐵（390）也有合併機會。雖然早前集團已在公開平台上回應這方面提問，中國鐵建回應指：「公司暫無與中國中鐵合併計劃」。但是筆者認為，從近年國企改革走向來看，這點仍然值得憧憬，加上國企央企將會提高分紅和回購，以改善股東回報，才是形成股價合理反映估值關鍵所在。
以中國鐵建目前股價為例，公司去年每股盈利1.985元，市盈率僅2.85倍，實在相當低殘，去年派息約0.2881元，派息比率僅得15.91%，放眼其他中概股也屬偏低水平，有大幅提升派息潛力。
若參考中移動（941）高達70%的派息比率，中國鐵建派息能力甚至高達1.39元，相當於現價24.6%水平，即使只是較去年多賺1倍金額，派息比率也只是提升至32%水平，仍然相當有餘力。
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