大行晨報 - 澳元短線或技術反彈｜大行晨報

2023-08-08 00:00

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正如筆者上星期預期，澳洲央行8月議息會議將利率維持在4.1厘不變，連續兩次會議按兵不動。央行表示，官員曾一度考慮過繼續加息，但認為通脹正朝着目標前進，最終決定本次會議暫停加息，使央行有更充份的時間評估經濟表現，並觀察是否需要進一步提升利率。與此同時，鑑於澳洲國內經濟增長放緩，以及最大貿易夥伴經濟復甦暫缺動力。澳央行將今年經濟增長由此前預期的1.2%下調至0.9%，不過2025年會恢復至2.3%。通脹則將在2025年底之前回落至央行2%至3%的目標區間。

自6月開始，澳元兌美元兩次突破0.69均無功而返，明顯在該水平形成一個較強的阻力位。而過去的3個星期以來，受美匯指數反彈影響，澳元兌美元先後跌穿50天線及250天平均線，一度下挫至0.6513，創下兩個月來的低位。執筆之時，50天線有逐漸下穿250天線形成死亡交叉訊號之態勢。不過，筆者認為就此判斷澳元即將走入熊市未免太過武斷。

首先基本面來看，澳洲與區內貿易夥伴中國關係日漸回暖。內地上星期宣布自8月5日開始撤銷對澳洲大麥徵關稅，澳方稱希望一鼓作氣，以此解決雙方剩餘的貿易爭端，中長線而言，將利好澳洲商品出口，亦帶動澳元走勢。展望今年稍後時間，隨着美國聯儲局利率見頂，澳元與美元之間的息差亦有望縮窄。

另一邊廂，技術層面上，我們通過觀察日線圖發現，澳元兌美元上周四技術指標一度觸及保力加通道底部。澳元亦於今年5月31日見該技術形態，之後則持續將近兩個星期的強勢反彈，一度由低位約0.65反彈至高位0.69。現時澳元兌美元於約0.65見較大支撐，而緩慢隨機指標見超賣訊號，短線來看，澳元不排除技術反彈，初步目標為50天線約0.67水平附近。

光大證券國際產品開發及零售研究部