利貞 - 微博盈利前景樂觀｜實力股起底
微博（9898）今年6月底止次季總收入按年跌2%，至4.4億美元，符合市場預期；經調整淨利潤按年升15%，至1.26億美元，勝市場預期。今年首季集團扭虧為盈，錄得逾1億美元利潤。展望今年，雖然廣告行業復甦温和，但相信微博今年表現可以跑贏行業，加上繼續審慎成本費用投入，盈利前景仍然樂觀。集團目前估值不高，大可伺機吸納，建議可於99元買入，中長線目標價133元。微博昨日收報102.4元，跌5.4元，跌幅5%。
踏入第3季，雖然廣告需求復甦步伐仍較預期慢，尤其在7月消費情緒低迷，增長較6月稍微放緩，而8月呈現反彈，管理層對下半年復甦步伐持樂觀看法。預期第3季廣告收入按年升3%，全財年廣告收入將按年增長10%。
預期中國宏觀環境在未來數季可以迅速改善，推動微博廣告客戶亦有序復甦，因為內地經濟復甦令商業信心逐漸增加，廣告商越來越願意從展開營銷活動。事實上，經歷長久疲乏的市場，廣告商也急於重新投入正軌回復正常。
經濟復甦帶動廣告需求
內地市場監管總局辦公廳日前表示，將進一步加強對廣告監管領域行風建設工作指導。當中提及加強互聯網廣告監管，開展互聯網廣告領域治理工作，加大互聯網廣告亂象清理整治力度。預期監管政策對微博等大型廣告商有利。
微博截至2023年6月底止第二季業績，錄得淨利潤8138.7萬美元，按年升187.6%，每股盈利0.34美元；經調整淨利潤為1.26億美元，按年升15.2%。次季收入4.4億美元，按年跌2.2%，其中廣告及營銷收入3.86億美元，與去年同期持平，按固定匯率計則增7%。
集團6月月活躍用戶數為5.99億，按年淨增約1700萬用戶，流動用戶佔月活躍用戶數95%；日均活躍用戶數為2.58億，按年淨增約500萬用戶。
截至6月底止，集團上半年淨收入8.54億美元，按年跌8.6%；盈利錄1.82億美元，上年同期蝕3922.4萬美元；經調整純利按年跌2%，至2.38億美元。
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