利貞 - 數碼通值得看高一線｜實力股起底
電訊行業去年首3季競爭加劇，但第四季起行業經營情況已見好轉，年初至今行業繼續保持穩定，預期下半年會繼續轉強。其中數碼通（315）抗跌力強，將受惠重新開放下，漫遊業務全面恢復，料將推動營運槓桿改善，對集團今年業務復甦趨勢保持樂觀。加上獲母公司新鴻基地產（016）雄厚背景支持，更可看高一線，建議於4.36元買入，中長線目標價5.7元。數碼通昨日收報4.5元，無升跌。
數碼通中期業績符合市場預期，預計2023財年公司漫遊業務將加快復甦，加上5G普及率提高，將支持流動服務ARPU增長。目前SmarTone 5G網絡已覆蓋全港99%人口及所有港鐵路線、大型商場、郊野公園、主要高速公路及隧道，是行業領先者。預期透過擴大網絡覆蓋及提升網絡連接表現，市場佔有率未來會繼續提升。
面對社會全面復常，集團把握機遇推出多項新服務吸納客戶。SmarTone近日推出「一機多號」手機應用程式，客戶可按個人需要，於同一部手機隨時增減多個流動電話號碼。近來網絡詐騙活動越見猖獗，客戶可以增加電話號碼作為指定「分身」，保障私人電話號碼，用作登記優惠、二手買賣、網購、速遞、外賣、填寫問卷等，不用透露主線號碼。
市佔率有望續提升
全球旅遊業復常，為配合香港人外遊需要，SmarTone亦推出「SmarT遊世界」優惠，提供中國內地、澳門，以及日本、台灣、韓國和泰國等亞太區熱門旅遊地點的漫遊數據服務組合，並可為指定航班提供航空漫遊服務。此外，在持續企業數碼化支持下，數碼通的企業解決方案業務，可能成為長期收入增長動力。
數碼通截至2023年12月底止中期業績，錄得營業額38.09億元，按年升0.5%；純利2.56億元，按年升1.8%。每股盈利23.1仙。中期息派14.5仙，按年持平。期內服務收入和服務EBITDA分別增長4%及2%，主要由於核心本地服務業務表現強勁，以及漫遊業務收入回復增長。中期流動服務月費計劃每用戶平均收入（ARPU）增加6%，至223元，這是因為5G用戶持續上升，加上政府於2022年最後數月逐步放寬防疫限制措施，帶動漫遊業務收入溫和回升。
利貞
