王建興 - 儲局停加息股指迎反彈｜投資不求人
王建興
2023-11-06 00:00
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美聯儲表示美國第三季度經濟活動持續以強勁速度擴張中。自年初起，美國就業增長放緩但維持火熱，失業率仍保持在低位，通貨膨脹仍然居高不下。此外，美國的銀行體系雖然財務狀況健康，但市場也認為會維持彈性。由於央行持續收緊貨幣政策會令家庭、企業信貸和金融受壓，並會間接影響經濟，引致就業和通貨膨脹面臨一定壓力。
美聯儲宣布維持聯邦基金利率不變，再次把利率維持在5.25%至5.5碓水平不變，也符合了市場的預期值。美聯儲主席鮑威爾發言表示，經濟體系強勁增長，雖然就業需求維持緊張，但開始逐漸平衡，強調長期調高利率可能對經濟活動造成壓力，並會關注接下來公布的經濟數據來決定未來貨幣政策。市場估計美聯儲將放棄於2023年年內再次加息，並全年維持高利率基點，意味聯儲局很有可能已經完成加息，息口或已出現見頂信號。消息拖累美元上漲空間受到限制，相對地提振了股市表現，而事實上日前美聯儲公布利率數據後，美國債息回落，美股則錄得輕微上漲。
美聯儲將繼續評估更多資訊以估計加息對貨幣政策的影響， 然後再確定進一步收緊政策的程度。一旦通脹率恢復到2%時，美聯儲或會擔憂不斷收緊貨幣政策將對美國經濟帶來滯後作用，為避免影響整體經濟發展，筆者判斷加息可能性被大大降低。 當數據公布時，VIX指標價格開始出現下跌走勢，也代表市場降低了恐慌情緒，令避險產品表現受壓。 從技術分析可顯示，美匯指數開始驗證107阻力區間，而RSI也到達超賣區域，筆者預計短期內美匯指數將會逐步下跌。
Vantage亞太區分析師
王建興
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