大行晨報 - 日圓本周保守觀望為主｜大行晨報
大行晨報
2023-12-19 00:00
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日圓逾一個月的表現亮麗，由12月開局至今已累升4.2%。美元兌日圓自今年11月14日高見151.82之後，便開始觸頂回落。日圓走勢出現強勁反彈，圓匯走強主要受以下因素帶動：
第一，日本央行有機會調整負利率政策。美元兌日圓在11月見頂後，於12月初暫時回落至50天移動平均線下方約148位置。之後受日本央行行長植田和男及副行長冰見野良三「鷹派」言論所影響，美元兌日圓於12月7日一度急挫約3.8%，由約147水平直逼141至142水平。植田和男稱，明年日本央行貨幣政策的制定更具挑戰性，央行會進行適當的溝通並實施合適的政策。副行長冰見野良三更是直接表示，央行正密切關注國內薪資增長和通脹數據變化，以確定合適退出超寬鬆的貨幣政策。
第二，美國聯儲局12月利率點陣圖暗示明年或將減息，美匯指數走弱一度回落至101.7水平，現階段在101至102水平徘徊，均有利日圓反彈，支撐美元兌日圓一度逼近250天移動平均線約140.5水平。
央行倘再放鷹料將走強
日本央行本周將會舉行議息會議，筆者認為，日本央行本周改變貨幣政策的可能性並不是太大。首先，日本央行官員據報認為本月暫時沒有必要結束負利率政策，筆者認為最快也要到明年春季，日本央行才會調整負利率政策，屆時相信日本央行會根據國內通脹數據而定。除此之外，上周末再有聯儲局有決策權的官員發表講話稱現在討論減息仍為時尚早，如有需要不排除繼續加息，鷹派言論支撐美匯指數小幅上揚。鑑於美元兌日圓近日跌勢較猛，技術指標如14天相對強弱指數RSI已見超賣，短線日圓不排除會回軟調整。不過留意，假如日本央行本周議息會議釋放任何鷹派信號，屆時美元兌日圓或會再度出現大幅調整。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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