王建興 - 慎防美匯受數據拖累 | 投資不求人
王建興
2024-03-04 02:00
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環球貨幣市場對聯儲局於今年內減息保持憧憬，筆者預計今年將減息3次左右，每次幅度為0.25厘，次數僅為年初預測一半。儘管如此，美國經濟數據走勢複雜，美國GDP略有下調，1月耐用品定單亦跌6.1%。後者是企業資本支出的一個重要指標，並反映在 GDP中。
2間主要央行會議和美國月度非農就業報告將於本周公布，市場忙於消化一系列資訊。歐洲央行表明將維持利率不變，同時繼續觀察通縮狀況。至於服務業通脹看似黏性，但幾乎沒有跡象表明經濟活動出現反彈，這可能會導致需求繼續疲軟，從而促使歐洲央行在未來幾個月採取行動。但管理委員會似乎達成一些共識，要等待2024年的工資資料公布後再作決定，而該資料要到4月會議之後才會發布，筆者預計歐羅及美元將根據任何有關降息時機的暗示而產生波動。
繼1月創下突出表現後，美國月度就業數據可能會再次顯示出更穩健就業增長。據悉市場普遍預期美國非農就業人數將會再次走高，有機會增加12.6萬個額外工作崗位，較前2個月的修正值為高，同時工資繼續上漲，失業率將保持穩定。經濟數據意外走強將推高美元表現，並逼使債券市場大幅重新定價和減息。
備受關注的10年期美國國債孳息率將需要另一組強勁的就業資料支持下，才有望突破4.33厘的主要長期阻力位。美匯指數近期高點仍略低於105，強勁支撐位位於103.09。相比之下，一旦其他報告出乎意料走弱，將拖累美元價格。
Vantage亞太區分析師
王建興
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