聞風至 - 行業回暖康龍化成可跟進 | 鮮股落鑊
美股上周四急回，惟港股周五卻全沒受影響，恒生指數全日大升，成功造出五連升的佳績，交投亦創近期新高，走勢進一步改善。大市高開52點報17336點，其後升幅擴大，最高見17758點，漲達474點；收報17651點，升366點。成交金額大增至1572.4億元。
康龍化成（3759）首季業績雖然並不理想，但行業環境有回暖跡象，現價累跌幅度已經相當深，若未來經營環境好轉，股價反彈可期。上周五急揚7.72%，收報9.48元，低位抽上第一棍，成交亦見配合大增，可以跟進。其股價由年初至今累跌40%；較2021年的歷史高位逾93元水平，累跌近9成。
今年首季，康龍化成營業收入26.71億元（人民幣，下同），按年下降1.95%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.31億元，按年下降33.80%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤1.87億元，按年下降46.01%；基本每股收益0.13元。
專注醫藥研發外包 潛在需求殷
其業績公告內提到，首季期內其全球客戶詢單和訪問較2023年同期有所回暖，報告期內，公司新簽定單金額按年增長超過20%。
此前美國通過《生物安全法案》，令一批中資生物科技股估值進一步插水，除了藥明系被形容為「跌到懷疑人生」，其他生科股份亦不好過。
康龍化成是專注於小分子藥物研發服務的CRO（醫藥研發外包）概念股，並有「CRO二哥」之稱。其在2020年成功收購北京聯斯達，打造臨CRO+SMO一體化服務平台，近年積極探索人工智能（AI）在藥物研發領域的應用。
近年諾和諾德旗下的GLP-1減肥神藥Wegovy引發藥品市場新浪潮，不少醫藥企業都想分一杯羹，令市場上有超逾100款GLP-1相關類型的新藥處於研發當中，可見CRO潛在需求龐大。
雖然在中美關係之下，生科行業充斥較多的潛在不利因素，但目前該行業的估值已經相當低殘，康龍化成市盈率僅約十倍水平，而不是2021年當時的上百倍市盈率，筆者相信值博率已經浮現，我們只需等待康龍化成這些龍頭股用業績證明價值的那一刻。
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