陳永陸 - 平保基本面改善宜候低吸 | 陸叔講股

陳永陸

2024-06-03 02:00

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國家金監總局近日披露了中國4月保費數據，壽險保費保持實現兩位數增長，而上市保險企業的4月保費，壽險總保費增速繼續改善。另外，金融監管總局印發《關於商業銀行代理保險業務有關事項的通知》，銀保合作機構數量限制放開，有望實現合作深化、雙贏共進。中國平安（2318）整體業績持續改善，其中壽險改革成績良好。儘管整體改革仍然持續，平保將持續在各渠道高質量轉型，深化醫療養老戰略。

壽險業務增長可期

　　中國壽險市場的保險密度和保險深度都處於全球低位，未來潛力巨大。中國平安過去幾年在壽險改革下，取得顯著成效，基本完成「4管道+3產品」服務體系改革，即代理人渠道、銀保渠道、社區網格渠道、下沉渠道，以及健康管理、居家養老、高端康養產品。在當前低利率環境下，壽險產品更具競爭優勢；從服務角度看，壽險已深度建設「保險+健康、居家、高端養老」體系，未來增長可期。

　　集團首季新業務價值正回復持續增長，新業務價值率亦有所提高，期內，壽險及健康險業務新業務價值（NBV）有128.9億元，可比口徑下按年增長20.7%，這代表新業務價值的含金量增高，同時享受「4渠道+3產品」服務體系的客戶增多。此外，代理人團隊收入也持續提升。代理人渠道人均NBV按年增長56.4%；新業務價值率22.8%，可比口徑下按年增長6.5個百分點。新單保費第一季度按年下滑14%，顯示NBV的增長完全由利潤率上升推動，利潤率由上年16.3%大升至22.8%。顯而易見，平保基本面已全面改善。平保股價早前由4月份低位29.7元，升至5月份最高位46.5元，升幅高達56.6%，由此可見其強勢，近日跟隨大市調整，回至牛熊線及5月初的密集區，料調整已足夠，是中長線吸納的好機會。資深獨立股評人
陳永陸